截至2026年5月15日，以太坊交易价格稳定在2,261美元附近，周线图显示连续第二周录得下跌。本周初开盘于2,281美元，于5月10日至11日一度攀升至接近2,375美元，随后遭遇持续抛售，最终收盘走低。下跌过程中成交量放大，但反弹阶段缺乏足够买盘支撑，反映出市场情绪偏弱，且此现象已延续近两周。同期比特币则实现1.46%的周度涨幅，而以太坊录得0.91%跌幅，两者走势背离趋势进一步扩大。
本周初市场曾出现真实买盘推动，前三个交易日以太坊从2,281美元上行至2,375美元，创下近期最佳表现。然而，卖压随即增强。5月12日至14日，受美国通胀数据超预期、国债收益率攀升等宏观因素影响，叠加对整体风险资产的压制效应，市场连续收出阴线。
值得注意的是，比特币在此期间成功反弹，而以太坊未能有效跟进。至5月14日至15日，以太坊一度下探至2,245美元，刷新逾一个月新低。虽有部分回升至2,261美元水平，但周线形态仍呈看跌：开盘2,281美元，最高2,375美元，收盘2,261美元，净跌幅明显，且价格在周线低点区域度过最后几个交易日。
相较两周前的2,370美元高点，当前2,261美元意味着累计回落109美元，且尚未形成有效支撑区间。
目前以太坊的技术面为四月以来最疲软状态。当前价格低于2,335美元的50日与200日移动均线，MACD指标处于负值区域，且200日均线自四月中旬以来持续下行。长期均线下行通常预示着趋势未恢复向上动能。
2,280美元是亟需收复的关键心理关口，该位置既是本周开盘价，亦为50日与200日均线交汇区。若日线收盘能重返其上方，至少可缓解下行压力。若周线收于2,335美元之上，则有望扭转看跌结构，进入中性区间。
下方支撑方面，2,211美元为50日指数移动均线所在，也是通往2,100美元前的最后一道实质性防线。一旦日线收盘跌破该位，可能引发进一步下行，目标指向2,100美元，甚至触及1,900美元——后者已被分析师视为2026年潜在双顶形态的重要参考位。
数周来，比特币回调后具备较强反弹能力，而以太坊则表现出显著滞后。这一差异源于深层次结构特征。
当前美国国债收益率维持在2025年中以来高位。以太坊与纳斯达克100指数相关性达0.78，表明其走势更易受科技股情绪波动影响。当利率环境收紧、科技板块趋于谨慎时，以太坊承受更大抛压。
ETF资金流动也印证了这种分化。5月13日，美国现货比特币ETF遭遇6.35亿美元净流出，主要由贝莱德IBIT主导。虽然现货以太坊ETF同步出现资金外流，但未获得策略型投资者及企业财务部门的有效对冲买盘支持。尽管企业持有超过620万枚以太坊，但其增持速度难以覆盖短期散户与宏观驱动型抛售带来的冲击。
此外，以太坊基金会近期从Lido协议中解除质押21,271枚ETH，恰逢市场脆弱期，被广泛解读为负面信号。当核心生态组织减少质押规模时，往往引发交易者对流动性与信心的担忧。
Glamsterdam升级预计将于2026年上半年启动，具体时间取决于测试网进展。该升级将引入内化提议者-构建者分离机制，旨在提升区块构建去中心化程度，并降低MEV集中风险。对用户而言，这意味着交易速度加快、手续费下降，以及以太坊基础层吞吐能力逼近Solana水平。
回顾2025年的Pectra与Fusaka升级，前者稳定了网络费用，后者增强了二层扩展性能。若Glamsterdam如期落地，将为以太坊提供一个独立于宏观波动、美联储政策不确定性及通胀数据变化的根本性驱动力。
值得注意的是，现货以太坊ETF已于四月终结连续六个月的资金流出，实现3.56亿美元净流入，为推出以来首次单月正向流入。若升级顺利推进且资金流持续改善，2,335美元均线簇有望由阻力转为支撑。
但在升级正式上线前，市场仍由技术面卖方主导。
支撑位：2,245美元（周线低点）/ 2,211美元 / 2,100美元
阻力位：2,281美元（周线开盘）/ 2,335美元（50/200日均线簇）/ 2,500美元
以太坊连续两周收跌，本周开盘2,281美元，最高触及2,375美元，最终收于2,261美元，低于开盘价。两条移动均线构成上方压制，成交量确认卖压存在。
若日线收盘重回2,281美元上方，结构或趋稳定；若失守2,211美元，则市场焦点将转向2,100美元。目前来看，唯有Glamsterdam升级落地，才可能成为打破当前技术困局的核心催化剂。
短期走势偏空，基本面前景未变，但技术图表尚未反映积极预期。
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