量化巨头调仓：比特币ETF减持，以太坊与加密股成新宠

核心提要：全球头部量化机构Jane Street在2025年第一季度调整持仓，减持比特币ETF并增持以太坊ETF及加密金融服务商Galaxy Digital，反映机构投资者正向多元化加密配置策略转变。

量化巨头布局转向：比特币ETF减持，以太坊与加密金融股受青睐

根据美国证券交易委员会披露的13F文件显示，全球领先的量化交易公司Jane Street在2025年第一季度对其加密资产敞口进行了结构性调整，明确减少了对现货比特币ETF的持有，并同步增加了以太坊相关ETF及加密金融服务企业Galaxy Digital的持股。

多头仓位快照揭示策略再平衡信号

此次变动源自于该公司截至2025年3月31日的季度申报数据。作为管理规模超1亿美元的机构投资者，其13F文件被视为观察大型资本在加密市场动向的重要窗口。尽管比特币ETF持续吸引资金流入，但Jane Street仍选择降低相关头寸，此举更可能源于组合流动性管理与风险分散需求，而非对比特币长期前景的否定。

以太坊相关工具配置上升凸显价值判断

值得注意的是，尽管现货以太坊ETF的总资金流入规模仍落后于比特币，但Jane Street仍决定扩大其在该类工具上的投入。这一动作传递出机构层面开始重新评估以太坊在数字资产生态中的战略地位，认为其潜在增长动能已具备配置吸引力。

跨资产配置趋势显现：从单一产品到多元工具

在增持以太坊ETF的同时，公司还加大了对公开上市的加密金融服务平台Galaxy Digital的投资。该企业业务覆盖交易、资产管理与矿业运营，为投资者提供非直接持币的加密市场参与路径。此举表明，机构正逐步构建涵盖资产类ETF与原生加密企业股票的复合型敞口，实现风险结构优化。

监管环境演进推动配置模式迭代

Jane Street的持仓变化反映了当前机构在数字资产领域的新范式：不再集中押注单一资产或产品，而是依据监管框架完善程度、市场工具丰富度与自身风控模型，在不同类别间灵活轮动。从加密抵押借贷平台到多家竞争性ETF发行方，合规化产品的不断涌现，使资本得以更精细地调控风险敞口。

常见问题解答

Jane Street在2025年第一季度减持了哪些资产？

根据其提交至美国证监会的13F文件，该公司在本季度降低了对现货比特币ETF产品的持有量。

该机构同期增持了哪些标的？

其增持方向包括与以太坊挂钩的现货ETF产品，以及公开交易的加密金融服务公司Galaxy Digital的股权。

为何关注Galaxy Digital的持仓变化？

因其业务横跨交易、资产管理与基础设施，提供基于传统证券市场的加密领域间接参与方式。该公司的新增持仓，标志着机构正超越单一资产ETF，迈向更广泛的加密生态布局。