Galaxy与Sharplink合推以太坊收益基金，机构布局再升级

核心提要：Galaxy与Sharplink联手推出1.25亿美元私募基金，聚焦链上收益策略。尽管面临以太坊价格波动带来的财务压力，双方仍强化在去中心化金融领域的合作，展现机构对加密资产长期价值的信心。

机构协同布局链上收益：Galaxy与Sharplink共启以太坊专项基金

加密资产管理巨头Galaxy与专注以太坊生态建设的Sharplink宣布启动一项新型私募基金，旨在通过整合去中心化金融工具提升持有资产的收益率。该举措标志着主流金融机构正加速向链上收益模式转型，反映出对以太坊生态系统深度参与的意愿增强。

基金架构与资本配置方案详解

新设立的Galaxy Sharplink链上收益基金初始规模达1.25亿美元，其中Sharplink投入1亿美元用于质押以太坊，Galaxy则出资2500万美元，承担整体运营与投资决策职责。资金将主要部署于高流动性DeFi协议及经验证的链上收益项目，兼顾风险控制与收益优化目标，确保长期持币价值稳定。

作为以太坊核心持有者之一，Sharplink目前持有约86.8万枚以太坊。即便经历市场周期波动，其持续推进金融创新表明机构对以太坊生态的长期信心未减。

Galaxy首席执行官Mike Novogratz表示，投资者对具备传统金融特征的风险收益管理工具需求日益旺盛，这推动了机构级加密产品设计向专业化、系统化演进。

财务表现透视：波动中的盈利韧性显现

2026年第一季度，受以太坊价格下行影响，Sharplink录得净亏损6.856亿美元，折合每股亏损3.25美元，主要源于资产负债表中未实现资产减值。期间以太坊价格从1月的3354美元回落至3月底的2104美元，当前估值约为2339美元。

然而，收入端表现强劲，公司营业收入由上年度70万美元跃升至1210万美元，显示业务基本面持续改善。自2025年中起，通过质押机制累计获得约1.88万枚以太坊，截至2026年3月，公司现金储备达1690万美元，体现出良好的流动性管理能力。

这一数据图景揭示出持有大规模加密资产的机构所面临的双重现实：价格波动带来账面压力，但持续的链上收益与经营增长亦构成显著支撑，彰显出数字资产配置的复杂性与潜在回报空间。