Galaxy与Sharplink合推1.25亿美金以太坊链上基金

核心提要：数字资产公司Galaxy与Sharplink联合推出1.25亿美元链上收益基金，聚焦以太坊质押与DeFi策略，反映机构对区块链收益工具的持续青睐。

Galaxy与Sharplink共建1.25亿美元以太坊链上收益基金

数字资产领域迎来新动向，Galaxy与以太坊资金管理平台Sharplink宣布携手设立一支专注于去中心化金融策略的私人投资基金，旨在通过链上机制实现以太坊资产的增值收益，彰显机构投资者对加密资产衍生收益模式的兴趣升温。

基金架构设计与资本配置方案

该基金命名为Galaxy Sharplink链上收益基金，预计将于未来数周正式运行。初始承诺出资额达1.25亿美元，其中Sharplink将投入其质押池中的1亿美元，而Galaxy则贡献2500万美元，并担任基金管理方。资金将主要配置于主流DeFi流动性协议及其他高收益链上机会，目标是在维持以太坊长期持有敞口的同时，获取超额回报。

Galaxy首席执行官Mike Novogratz指出，这一合作体现了市场对具备风险控制与收益生成能力的区块链投资产品日益增长的需求，这类工具正逐步逼近传统金融体系中的结构性收益解决方案。

Sharplink持有的以太坊资产规模与估值动态

作为以太坊最大企业级持有者之一，Sharplink目前账面持有超过86.8万枚ETH。在2023年10月市场高点时，其持仓市值一度逼近40亿美元。

尽管第一季度受以太坊价格下行影响，公司录得净亏损6.856亿美元，即每股稀释后亏损3.25美元，主要源于非现金会计处理下的未实现损失。其中，5.067亿美元归因于以太坊持仓的账面价值缩水。

据CoinMarketCap数据，以太坊价格从1月中旬约3,354美元峰值回落至3月31日的2,104美元，截至报告日交易价约为2,339美元。与此同时，公司第一季度营收由去年同期的70万美元跃升至1,210万美元，显示其运营板块持续扩张。

自2025年6月启动以太坊资金管理计划以来，Sharplink已累计获得约18,800枚ETH的质押奖励。截至本季度末，公司现金储备达1,690万美元。

财务表现波动性揭示行业深层挑战

上述业绩反映出当前加密资产管理策略所面临的显著周期性波动，尤其对过去一年大量增持底层资产的企业构成压力。类似情形亦波及比特币类资金管理平台，其收益表现高度依赖基础资产价格走势，显示出链上投资在极端行情下仍具脆弱性。