以太坊对比特币汇率暴跌超35% 跌势或延续至2026

核心提要：以太坊兑比特币汇率在过去一年下跌逾35%，技术指标与链上数据共同指向持续下行风险。交易所储备变化及机构资金流向揭示市场动能正系统性转向比特币。

ETH/BTC汇率跌势加剧 技术结构预示新一轮调整

过去十二个月，以太币相对于比特币的兑换比率已累计下滑超过三成五。专业分析认为，当前价格走势仍处于下行通道中，可能预示着新一轮深度调整阶段的开启。

关键支撑位失守 指标释放持续抛压信号

技术图表显示，ETH/BTC汇率长期受困于自2022年构筑的下行趋势线压制。当前价格形态与2024至2025年期间曾出现70%跌幅前的市场结构高度一致。特别值得注意的是，2025年8月该货币对再度触及此趋势线时，恰好遭遇0.382斐波那契回撤位与50个月指数移动平均线交汇形成的阻力区，随即引发显著回调。

在受阻后，汇率再度启动下行，目前已跌破0.034比特币的20个月均线支撑水平。多重技术指标均表明卖方力量依然占据主导地位。若当前疲软格局延续，未来两年内关键支撑或将下探至0.0176比特币，较现价低约四成，该数值与2020年周期底部基本重合。

交易所持仓攀升 反映流动性压力加大

链上数据进一步揭示以太币正面临持续性抛售压力。截至五月，全球最大的加密资产交易平台币安的以太币持有量已达362万枚，占全行业交易所总存储量的24.6%。与此同时，链上监测显示，尽管币安的以太币储备不断上升，其比特币储备却呈现下降趋势。

交易所代币持有量增加通常意味着可交易供给扩大，可能对市场价格构成下行压力；而比特币储备减少则暗示资金正在从短期交易渠道向长期持有账户转移。这种分化现象表明，以太币的流通供应正在扩张，而比特币的流动性则趋于收紧。

资产配置重心转移 市场叙事渐趋分化

以太坊价格疲软不仅体现为技术面走弱，更深层反映其基本面叙事动能的减弱。相较之下，比特币凭借机构投资者的大规模增持，逐步确立市场主导地位。

华尔街主流金融机构持续将比特币纳入核心资产配置框架，推动其价值共识不断强化。这一结构性转变被视为拉大两类资产表现差距的核心驱动力，标志着市场资金与信心正发生系统性再平衡。