以太坊期权未平仓量骤降，看跌交易占比超六成

核心提要：以太坊期权市场周末未平仓合约显著回落至64亿美元，看跌期权交易量占比达63.25%，反映短期避险情绪升温。核心合约集中度与交易活跃度揭示市场多空博弈动态。

以太坊期权未平仓合约周内大幅缩减，看跌主导交易格局

以太坊期权市场在周末期间出现未平仓合约的明显下滑。伴随而来的是看跌期权在交易量中占据主导地位，显示出短期内投资者普遍采取防御性策略。

未平仓总量回落至64亿，看涨占优但趋势承压

截至27日上午9时，以太坊期权未平仓合约总额为64亿美元，较前一日下降约3.73%。从持仓结构来看，看涨期权仍占63.16%的份额，看跌期权占比为36.84%。尽管看涨头寸仍居主流，但整体规模收缩表明市场风险偏好趋于谨慎。

24小时交易量逆转：看跌占比逾六成

以太坊期权日均交易额约为8.28亿美元。数据显示，24小时内看涨期权成交占比仅为36.75%，而看跌期权则达到63.25%，凸显短期市场对下行风险的高度关注。

未平仓合约最集中的三大标的

当前未平仓合约最为密集的三个合约分别为：6月26日到期、行权价2500美元的看涨期权；12月25日到期、行权价3200美元的看涨期权；以及6月26日到期、行权价2000美元的看涨期权，反映出长期看涨预期在高行权价区间持续积聚。

日内交易最活跃的合约排行

24小时内交易最活跃的合约依次为：4月27日到期、行权价2100美元的看跌期权；4月27日到期、行权价2050美元的看跌期权；以及5月29日到期、行权价5000美元的看涨期权，显示近期波动率上升背景下，短期对冲与方向性押注并行。

期权工具的市场信号解读

期权作为投资者管理价格波动风险或进行杠杆押注的核心衍生品，其结构变化可揭示市场心理。看涨期权赋予持有者未来以固定价格买入资产的权利，通常体现上涨预期；看跌期权则提供卖出权利，多见于下跌预期或对冲操作。未平仓合约总量反映市场累积的敞口规模，是衡量中期布局的重要指标。

当未平仓合约增长，往往意味着新头寸建立，反映对中长期走势的信心增强。然而，即便看涨期权占未平仓总量多数，若实际交易量中看跌期权占据优势，则可能暗示市场正面临短期调整压力，存在大量防御性对冲行为或波动性风险管理需求，形成“长期乐观、短期谨慎”的复杂格局。