灰度与Bitmine双引擎驱动以太坊质押潮

核心提要：灰度旗下产品持续加码以太坊质押，累计收益近3800万美元；Bitmine以超370万枚质押量稳居企业级榜首。全网质押规模逼近4000万枚，流动性持续收紧，机构主导格局加速形成。

灰度以太坊质押布局深化：双产品线规模突破40亿美元

灰度近期完成三十二笔独立质押操作，将资金由其以太坊信托钱包转入Coinbase Prime。自2025年10月启动质押功能以来，该平台已实现近三千八百万美元净收益。目前其在美国市场运营的以太坊质押ETF与迷你ETF合计管理资产达四十亿美元，持续吸引资金流入，推动规模稳步扩张。

迷你ETF单季净流入破三亿三千万美元，领跑交易所产品

在披露2026年第一季度业绩时，灰度首席执行官表示，其迷你ETF在美国所有交易产品中位居首位，单季度净流入达三亿三千七百万美元。同时，以太坊当季链上交易量创历史新高，稳定币活动规模突破一千八百亿，可编程金融基础设施不断演进，验证了质押作为核心战略的合理性。

Bitmine企业级质押份额跃升至七成四，构建收益型国库模型

Bitmine在企业级以太坊质押领域保持绝对领先，本周链上数据显示其质押总量已达三百七十万枚，占全网总持仓量的百分之七十四，远超同业水平。该机构连续多轮增持，最新一笔新增十一万两千零四十枚，进一步巩固其主导地位。按当前估值计算，其质押资产价值约八十五点八亿美元，已形成以收益为导向的系统性持有策略，对其他企业具有显著示范效应。

全网质押量逼近四千万枚，流通供给进入长期收缩通道

当前以太坊网络中已有约三千九百万枚代币锁定于质押合约，约占现存总量的三分之一。这一结构性变化使公开市场流通供应量显著减少，随着机构参与度持续上升，未来可供交易的以太坊供给将持续收紧，市场流动性格局正发生根本性转变。