Ondo Finance申请以太坊代币化证券，获监管明确性预期

核心提要：Ondo Finance向SEC提交无异议函申请，拟在以太坊主网上实现OGM产品证券权益的代币化。该举措旨在提升抵押品监控与赎回效率，同时保持原有法律框架不变，寻求监管层面的明确支持。

Ondo Finance推进以太坊链上证券代币化，聚焦运营优化与合规协同

Ondo Finance已正式向美国证券交易委员会递交无异议函申请，意图在其OGM产品中引入以太坊主网上的代币化证券权益。该设计在不变更现有官方账簿记录的前提下，叠加一个目标清晰的代币化层，以增强运营效率。根据所提案的Ondo Global Markets架构，BitGo将作为托管机构负责代币化表征物的持有与管理。

代币化层为记账创新，非结构性变革

此次申请并非寻求对证券法的整体调整，亦非为全类型代币化证券铺路。其范围限定于特定运营模式下的单一产品线——即面向非美国投资者发行的代币化票据。这些票据通过既有托管与记账体系，提供对美国上市股票及ETF的敞口，基础资产仍受现行法律结构约束，官方记录维持原状。唯一新增的是将部分证券权益以代币形式部署于以太坊主网。此代币由BitGo托管，用以支撑后续的记账与流程自动化。

三大核心效益：透明、高效、可对账

Ondo Finance指出，该方案可带来三项直接改进：显著提升抵押品监控的实时性与可见性；简化创设与赎回操作流程，降低延迟；实现不同OGM产品模块间的对账自动化。其核心诉求是优化现有系统性能，而非构建全新平台。公司强调：“公链技术与成熟证券监管机制能够并行设计，实现互补协作。”

选择以太坊主网：一致性与可行性并重

采用以太坊主网基于多重实际考量。当前OGM已在以太坊及其兼容生态中稳定运行，延续同一链环境可避免跨链摩擦，保障系统一致性。这一决策也体现了业界日益增长的认知：只要辅以充分的控制机制，公链可在受监管市场中安全落地。

无异议函意在提前锚定监管立场

SEC的无异议回应不会设立新规则或形成法律先例，但可在长期立法进程完成前，为特定模式提供合法操作空间。Ondo Finance正寻求在此框架下推动一项具体且可控的产品升级。面对众多成熟市场参与者，事前获得监管确认至关重要。即便法律基础完备，提交无异议申请仍是审慎之举。公司视代币化层为记账方式的演进，而非根本性重构。期待监管机构将其纳入关于公链与受监管金融融合的更广泛对话之中。