以太坊价格困局：供应萎缩或催生突破契机

核心提要：以太坊价格持续徘徊于1800至2400美元区间，交易所持仓降至多年低点，供应紧张叠加动量背离信号，或预示短期关键突破窗口临近。

以太坊当前价格格局与潜在突破信号

本周以太坊开盘价低于2200美元，其在交易所的流通份额已跌至多年低位。若未来需求出现回升，可能迅速触发流动性短缺局面，对价格形成上行压力。

多重均线压制下价格维持下行通道

日线级别显示，以太坊价格长期被困于递减趋势通道之中。位于2400美元附近的100日移动平均线及2900美元区域的200日移动平均线均呈下行走势，共同构成上方密集阻力区。每当价格逼近2400美元区域，卖盘力量便迅速涌现，抑制上涨动能。

动量指标显现背离，短期突破前兆浮现

自二月市场恐慌抛售以来，相对强弱指数稳步回升，现稳定于55至59区间，呈现出与价格走势相悖的积极动量信号，此类背离常为趋势反转的先行指标。在四小时图中，代币价格自年初低点起始终沿温和上升趋势线运行，2000美元附近形成初步支撑。一旦价格成功突破2400美元关键位，并将相对强弱指数维持在60以上，将释放出数月来最强烈的短期看涨信号。

流通供给紧缩与关键支撑位博弈

当前交易所持有比例已降至0.126的历史低位，较2025年中期峰值0.18显著回落，表明市场上可即时交易的以太坊数量正在结构性减少。

1800美元水平仍是决定走势的关键防线。若该支撑被有效击穿，价格或加速下探至1600至1500美元区间。自二月以来，以太坊难以实现持续反弹，每次上冲均在2400美元附近遭遇阻滞。外部宏观环境的不确定性持续抑制投资者风险意愿，买方观望情绪浓厚。

目前，1800至2400美元区间已成为以太坊主要震荡地带。在未能突破2400美元阻力或跌破1800美元支撑之前，市场整体仍将处于缺乏方向性的盘整状态。