以太坊价格背离显现：多空博弈加剧，突破在即？

核心提要：以太坊日线图呈现下降通道压制，但相对强弱指数持续走强形成背离。四小时图显示2400美元成关键考验点，交易所供应量降至历史低位，市场结构性稀缺性正在积累。

以太坊技术走势解析：阻力与动能背离并存

日线级别结构仍受下降通道约束，100日均线（约2400美元）与200日均线（约2900美元）构成双重上行压制。价格已连续数周在2400美元供应区下方盘整，每次反弹均遭遇显著抛售压力。

动量指标回暖，价格滞涨隐含反转信号

相对强弱指数自二月底部以来稳步回升，现运行于55至59区间。这种价格未明显上涨而指标持续改善的背离格局，通常预示后续可能出现更强劲的突破行情。

关键支撑与阻力：1800美元与2400美元的较量

多头必须守住1800美元心理防线，一旦失守，价格或迅速回落至1600至1500美元区域。上方2400美元汇聚下降通道上轨、历史供应密集区及100日均线三重压力，是短期决定方向的核心节点。

四小时周期动态：突破窗口开启

四小时图中，自二月低点延伸的上升趋势线目前在2000美元附近提供支撑，价格在触及近期高点后回调至2200美元以下。经历上周强势反弹后，2400美元区域已进入可触范围。

四小时相对强弱指数从四月初超买区70以上快速回落至50附近，反映市场动能趋于均衡。当前价格处于双向选择阶段，方向选择临近。

若能在该时间框架实现对2400美元的有效突破，并维持相对强弱指数在60以上，将构成数月来最积极的短期走势信号。反之，若未能成功突破，区间震荡格局将持续，2000美元附近的上升趋势线将再度面临测试。

持有者行为揭示深层供需变化

交易所供应比率已下滑至0.126，创下多年新低，表明用户正持续将资产转移至非托管钱包。该比率自2025年中0.18高点以来的下行轨迹与价格回调高度吻合。

当前最值得关注的现象是：尽管以太坊在2100至2200美元区间波动，但交易所存量却降至历史最低水平。这反映出市场上可供出售的流通筹码正在结构性减少。历史上，供应比率的持续萎缩往往领先于需求回暖和价格反弹的到来。

尽管供应基础正在悄然夯实，但尚缺乏明确的外部催化剂来激发足够规模的买盘，从而将潜在的稀缺性转化为实质性的价格上行动能。