以太坊机构上市计划搁浅，巨额基金项目终止

核心提要：以太坊相关资金管理机构宣布终止与动力公司的合并计划，原定纳斯达克上市及15亿美元机构基金项目全面叫停。监管文件披露了终止后的财务安排，并反映行业策略调整压力加剧。

以太坊资管机构撤回上市路径，合并计划正式中止

该以太坊资产管理实体已决定终止与动力公司之间的合并交易，同时取消在纳斯达克交易所挂牌的既定方案。

上市路径中断，百亿级收益基金项目暂停

双方联合声明指出，因外部市场条件恶化，原计划通过反向并购实现公开上市的路径已无法推进。伴随协议失效，原拟募集规模达15亿美元、面向专业投资者的以太坊收益型基金亦将不再启动。该基金曾计划以代码ETHM在交易所上市，初始管理资产预计涵盖逾40万枚以太坊。

终止后资金清算机制明确，时间节点锁定

根据提交给监管机构的文件，协议附件A所列支付义务方须在协议解除生效日起15日内，向动力公司支付5000万美元款项。具体付款方身份未予披露。动力公司则需在2026年11月22日前完成其他业务整合或向股东返还全部信托资金。

行业资金布局转向，多机构调整战略方向

市场观察显示，多家以太坊资产管理实体正面临运营策略重构。趋势研究公司近期完成约65.2万枚以太坊的抛售操作，套现金额接近13.4亿美元，此后已完全退出相关持仓。另有另一资产管理机构宣布放弃持续增持以太坊的策略，并在品牌重塑后更名为论坛市场，标志着其业务重心转移。