比特币以太坊未平仓合约飙升，市场情绪迎关键转折

核心提要：CryptoQuant报告显示，比特币与以太坊过去24小时未平仓合约激增，分别达21亿与22亿美元，创月以来新高。在美伊停火协议背景下，交易者正大规模建仓，Coinbase溢价转正，反映美国需求回升。尽管价格反弹，仍远低于历史峰值。

两大主流币未平仓量跃升，多头布局加速显现

根据区块链分析机构CryptoQuant最新报告，过去24小时内，比特币与以太坊的永续期货未平仓合约总额分别增加21亿美元和22亿美元，美元计价水平刷新近一个月高位。这一数据表明市场参与度显著提升，且资金持续流入衍生品市场。

空头清算压力缓解，净多头仓位主导行情

CoinGlass数据显示，同期约有1.82亿美元空头仓位被强制平仓，但关键指标显示，以币本位计价的未平仓合约同步走强，排除了单纯空头回补驱动的可能。这证实交易者正主动建立新的多头头寸，而非被动反向操作。

美国市场需求回暖，溢价指数重返正值区间

报告指出，反映交易所价差的Coinbase溢价指数已转为正值，意味着比特币与以太坊在Coinbase平台的报价高于币安，凸显美国投资者对主流资产的需求正在增强。若地缘局势维持稳定，该趋势有望延续，进一步支撑价格上涨。

价格反弹但距历史高点仍有显著差距

截至周四，比特币与以太坊分别报收72,103美元与2,216美元，一周内涨幅均超7%。比特币更一度触及三周以来最高点。然而，相较于去年创下的历史高点——比特币126,080美元、以太坊4,946美元，当前价格仍分别处于下跌43%与55%的水平，修复空间依然存在。