地缘动荡拖累加密市场：资本流入骤降三成

核心提要：受中东局势持续紧张影响，2026年第一季度全球加密市场资金流入大幅萎缩至110亿美元，仅为前一年增速的三分之一。市场依赖少数买家支撑，矿工集体抛售加剧下跌压力。

地缘冲突加剧压制加密资产表现，资本流动显著趋缓

随着中东地区紧张态势不断升级，全球地缘政治风险持续攀升，对加密货币市场形成明显压制。资本注入速度明显放缓，据摩根大通最新报告披露，2026年第一季度流入该领域的资金总量约为110亿美元，较2025年同期峰值水平下降近三分之二。

市场运行高度依赖单一买方群体

摩根大通分析师尼古劳斯·帕尼吉佐格鲁团队指出，当前市场流动性主要由极少数实体驱动。在本季度，个人与机构投资者普遍采取观望策略，而维持价格稳定的关键力量来自名为Strategy（原MicroStrategy）的企业持续增持比特币。

报告强调，该公司的集中采购行为以及部分加密风险投资基金的定向投入，构成了主要资金来源。与此同时，比特币矿工整体处于净卖出状态，其出售行为并非出于恐慌，而是为应对融资环境收紧，通过变现数字资产以补充运营现金流或偿还债务。

主流币种全面回调，山寨币跌幅更甚

整个加密生态在一季度遭遇系统性下行。数据显示，行业总市值缩水约20%，其中比特币价格回落23%，以太坊价值下滑超过30%。分析师归因于宏观压力叠加地缘不确定性，导致投资者风险偏好下降，尤其对高波动性山寨币形成强烈抛压。