摩根大通：2026年数字资产资金流入骤降三成

核心提要：摩根大通最新报告揭示，2026年第一季度数字资产资金流入大幅放缓至110亿美元，全年预计仅440亿，仅为2025年同期的三分之一。市场波动加剧，比特币与以太坊跌幅超20%，机构动向主导格局，高估值项目降温，投资者聚焦基础设施与稳定币领域。

2026年一季度数字资产资本流入显著回落

摩根大通发布的最新研究报告显示，2026年第一季度全球数字资产领域的资金净流入规模明显收缩，总额约为110亿美元，按年化推算全年总流入量预计在440亿美元左右，较2025年水平下降逾三分之二。

市场投资热情趋于冷静，资金流动呈现结构性分化

进入2026年，个人及专业投资者对数字资产的配置意愿普遍减弱，资金流向在小幅正增长与短暂负值间反复震荡。报告指出，多数资金活动集中在迈克尔·塞勒旗下实体持续增持比特币的交易中，以及少数由风投机构集中推动的特定赛道。

本季度加密货币整体市值缩水约20%，其中比特币价格下跌23%，以太坊跌幅超过30%，成为近数年来表现最疲软的一个季度。宏观经济不确定性与地缘政治紧张局势共同抑制了风险偏好，导致中小型代币遭受更严重抛压，价格调整幅度远高于主流资产。

尽管季度末市场出现企稳迹象，比特币价格在7万美元区间震荡，部分交易所交易基金（ETF）需求亦有轻微回升，但整体动能仍显不足。

机构主导格局显现，融资行为重塑资产布局

通过对加密投资基金、芝加哥商品交易所期货交易、风险资本注入及企业资金运作等多维度分析，报告发现迈克尔·塞勒旗下公司的大规模比特币购入行为，以及若干高估值风投项目的集中投入，深刻影响了本季度市场结构。

该企业通过发行普通股与优先股募集资金用于比特币配置，并明确表示未来将继续采用类似融资模式进行资产增持。与此同时，部分上市公司选择出售部分比特币储备以支持股票回购计划，矿企则通过抵押或变现部分持仓来缓解现金流压力，优化资产负债表，应对运营支出增加。

尽管加密领域风险资本总量仍高于前两年均值，但市场活动逐渐由头部机构主导，表现为单笔交易金额上升、整体数量减少的趋势。投资者关注度高度集中于基础设施服务、稳定币发行、支付系统升级及资产证券化解决方案，而专注于NFT和传统交易所平台的项目则遭遇明显冷遇。