比特币ETF连续流入终结，资金大规模外流

核心提要：比特币现货ETF结束连续四周资金流入，上周净流出超2.96亿美元，贝莱德IBIT单日赎回创纪录。以太坊ETF亦连周外流，叠加地缘政治与通胀担忧，市场转向避险情绪。

比特币与以太坊ETF同步遭遇资金回撤

比特币现货交易基金在经历连续四周的资本注入后，上周首次录得超过2.9618亿美元的资金净流出，标志着市场动能发生显著转变。此前四周期间累计吸引资金逾22亿美元，而最新一轮流出主要由头部产品带动。

头部基金主导赎回潮，单日规模创近期新高

贝莱德管理的IBIT基金成为资金撤离的核心力量，仅在周五一天即出现2.255亿美元的赎回，为三月三日以来最大单日流出额。该基金在过去两个交易日内合计净流出已突破3.96亿美元，对整体市场形成明显拖累。

以太坊ETF延续净流出态势，每日持续外流

除比特币外，以太坊现货ETF同样表现疲软，上周资金净流出达2.0658亿美元，连续第二周呈现负值。自3月18日起，其每日均维持资金流出状态，其中周四流出最多，达9254万美元，周五亦有4854万美元离场。

宏观经济风险推升避险需求

在地缘政治紧张局势加剧及通胀压力反复的背景下，投资者普遍调整持仓结构，转向现金与短期国债等低风险资产。比特币价格一度下探至约65,000美元，以太坊则数周来首次短暂跌破2,000美元关键位。

中东地区局势升级是引发本轮波动的主要导火索。尽管比特币被视为抗通胀资产，但突发外部冲击促使资金快速撤离风险资产。同时，国际油价逼近每桶100美元大关，进一步强化了市场对通胀持续性的忧虑，可能延缓央行降息进程，并迫使利率维持高位更长时间。