法巴推加密挂钩票据，机构布局加速

核心提要：法国巴黎银行启动加密货币挂钩产品服务，面向零售客户推出比特币与以太坊相关票据。此举标志着传统金融机构在数字资产领域的深度布局，结合区块链应用与合规框架，推动欧洲市场金融创新。

法国巴黎银行上线加密挂钩投资工具，拓展数字资产服务边界

自本周起，法国巴黎银行正式向法国本土的个人投资者、企业家及私人银行客户开放六款与比特币和以太坊价格联动的交易所交易票据。该类产品可通过常规证券账户直接交易，无需承担加密资产的存储与管理风险。

非持有型参与机制实现资产波动暴露

此类票据允许投资者在不实际持有底层数字资产的前提下，获取其市场价格变动收益。尽管具备零跟踪误差的优势，并可能依据所在司法管辖区法规享受特定税务待遇，但其偿付能力仍依赖于发行机构信用，若银行陷入破产，可能存在兑付不确定性。

链上基础设施建设持续深化

此次产品发布是法国巴黎银行推进数字资产生态战略的关键一步。2024年，该行曾支持斯洛文尼亚发行欧洲首只基于区块链的主权债券。上月，其资产管理子公司更在以太坊主网上推出货币市场基金的代币化份额，此前已在卢森堡完成私有链试点部署。

2023年9月，法国巴黎银行与汇丰银行共同加入监管坎顿网络基金会。该平台聚焦机构级金融与实体资产的区块链化。此前，该行还携手高盛与城堡投资，参与了数字资产公司1.35亿美元融资，而该公司正是坎顿网络的技术构建方。

欧洲零售端准入逐步放宽

加密类交易所交易票据在欧洲正形成制度性接纳趋势。德国ING银行近期在其投资平台引入了来自Bitwise与VanEck的多款相关产品。英国方面，随着金融行为监管局取消2021年实施的限制，零售投资者自2025年10月起将重新获得此类产品的投资资格。