美伊对峙五周后，比特币跌至6.8万关口

核心提要：随着美伊冲突持续进入第五周，全球市场紧张情绪升温，比特币跌破68000美元，以太坊逼近2000美元。尽管面临通胀与地缘风险，高盛指出市场或已接近阶段性底部，调整周期或将在2026年下半年迎来复苏。

地缘博弈深化，数字资产承压下行

美伊冲突步入第五个完整周期，全球金融市场波动加剧。原油价格攀升进一步放大通胀预期，对风险资产构成显著压制，比特币及多数竞争型代币同步走弱。在当周最后交易日，主流币种普遍下挫，比特币失守68000美元心理防线，以太坊则逼近2000美元整数支撑位。

多空博弈升温：恐慌抛售与触底信号交织

当前市场呈现明显分歧。部分机构仍担忧下跌趋势未止，但高盛研究团队提出相反判断，认为比特币在经历长期回调后正逐步显现阶段性底部特征。

该行首席分析师指出，自2025年10月起的持续抛压已出现边际缓和迹象，市场供需关系趋于再平衡。这一转变被视为关键转折点，暗示最严峻的下行阶段可能告一段落。

尽管美联储维持鹰派立场、货币政策保持紧缩，叠加地缘政治扰动等外部压力依然存在，但其对价格走势的实际影响已显著减弱。

历史回溯与结构韧性评估

数据显示，自2025年10月以来，比特币及其关联资产整体跌幅达46%。然而，此次回调被视作结构性洗盘过程，而非系统性崩塌。高盛强调，即便经历超50%的价格回落，当前市场基本面较以往周期展现出更强抗压能力。

监测表明，比特币在2026年第一季度于60000至75000美元区间形成稳固支撑带。伴随抛售动能减弱与流动性恢复，市场正从单边下行转向横向整理，预示筑底形态正在成型。

未来路径展望：三月筑底，下半年复苏可期

根据分析模型，比特币预计将在未来数月完成结构性调整，典型筑底周期约为三个月。在此期间，价格将围绕核心区间震荡消化压力，为后续反弹积蓄动能。

这一预测亦获得高盛内部持仓数据佐证。截至2025年底，该公司已在比特币与以太坊相关金融工具中配置可观资金，并在其他数字资产类别中建立多元化布局，反映其对长期价值的信心。