斯卡尔穆奇称比特币回调属常态，情绪恐慌或被高估

核心提要：天桥资本创始人斯卡尔穆奇将当前比特币价格回落定性为“常规性调整”，强调其符合四年减半周期规律。尽管市场情绪陷入“极度恐惧”，但价格波动仍处于历史正常区间，投资者正权衡回调是否意味着趋势逆转。

比特币近期调整被定位为周期内正常波动

天桥资本掌门人安东尼·斯卡尔穆奇在《华尔街之狼》播客中指出，当前比特币价格回落并非结构性危机信号，而是一次典型的加密资产周期性回调。他强调，此类波动在长期上升趋势中频繁出现，不应引发过度担忧。

市场波动处于历史均值区间，非异常事件

截至2026年3月22日，比特币报价为68272美元，24小时内下跌2.98%。尽管跌幅看似显著，但在加密货币的长期运行框架下，10%至30%的回撤被视为常规现象，远未达到系统性崩塌级别。

历史数据支持当前调整属于周期性修正

回顾过往牛市周期，比特币在突破关键高点前多次经历超过20%的回调。例如2020-2021年间，曾出现至少五次重大回撤，但并未中断整体上行轨迹。斯卡尔穆奇援引这一背景，认为当前阶段正处于“四年周期”中的第四年，是看涨特征最明显的时期。

情绪指标与价格表现呈现明显背离

数据显示，3月22日加密货币恐惧与贪婪指数降至10，进入“极度恐惧”区域。然而，实际价格跌幅不足3%，表明市场心理反应已显著超出基本面变化。这种情绪过激可能源于对黑天鹅事件的预判，而非真实供需失衡。

未来走势验证判断的关键在于企稳能力

斯卡尔穆奇的观点能否成立，取决于比特币后续能否在现有价位上方企稳并逐步收复失地。若价格维持震荡或反弹，则其“常规性”判断将获得支持；反之，若抛压持续加剧，则可能预示更深层的结构转变。