加密ETF三周吸金22亿，机构主导资金回流

核心提要：在美伊局势紧张背景下，加密相关ETF连续三周录得净流入，总规模突破28亿美元。比特币ETF贡献超七成资金，机构主导特征明显，贝莱德IBIT成最大受益者。

数字资产基金重获资本青睐，机构购入潮持续发酵

尽管全球金融市场仍受地缘风险扰动，加密货币关联交易所交易基金正迎来显著的资金回流。自美伊冲突升级以来，相关产品管理资产规模已攀升约120亿美元，凸显投资者对数字资产配置的重新评估。

比特币型基金三周吸纳逾22亿美元，机构主导效应凸显

上周加密基金合计净流入达10.6亿美元，创下自一月中旬以来最高单周纪录，连续第三周实现资金净流入，累计流入额已达28亿美元，基本弥补此前五周流出造成的39亿美元缺口。其中，比特币相关产品贡献了主要增量，单周新增资金7.93亿美元，占总量近四分之三。过去三周内，该类工具共吸引22亿美元资金注入。

以太坊产品延续温和流入，需求分化态势未改

以太坊相关基金在过去三周累计获得3.15亿美元资金支持，但年内整体流量仍维持平衡状态，反映市场对不同资产的风险偏好存在差异。3月18日当日出现超5500万美元流出，富达FETH单日流失3711万美元，灰度ETHE同日赎回880万美元，显示短期波动仍存。

宏观压力下资金流向呈现结构性逆转

尽管美联储释放鹰派信号，且加密市场总市值一度回落至2.44万亿美元，24小时交易量约为1105亿美元，比特币价格单日下跌超4%至71000美元区间，以太坊则下挫6%至2198美元，但资金流入趋势未减。上周净流入额创阶段新高，标志着市场信心逐步修复。

地缘动荡中资本转向数字资产，机构行为成关键驱动力

自美伊局势升级以来，加密ETF资产管理规模增长9.4%，达到约1400亿美元。其中，美国市场贡献了约96%的周度流入，加拿大、瑞士及香港有少量注入，德国则首次录得周度资金下滑。这一现象揭示出：投资者在不确定性加剧时，反而将加密资产视为避险工具。贝莱德旗下IBIT成为本轮资金潮的核心引擎，单周吸金超6亿美元，占比特币ETF总流入量近78%。目前其持仓量已超78.4万枚比特币，逼近Stratego的76.1万枚，集中化趋势日益明显。

宏观环境复杂交织，资产配置逻辑持续演进

黄金年内涨幅达22%，稳定币供应量升至历史峰值3060亿美元。比特币相较二月低点反弹近20%，交易所余额降至约244万枚，为多年低位，表明资金正从交易平台撤离，向长期持有转移。与此同时，美联储明确释放不急于降息的信号，通胀预期上修至2.7%（原2.4%），油价上涨被列为推高通胀的重要因素。美股承压，道琼斯指数跌至年内最低，凸显多重风险叠加下的资产再平衡压力。在传统金融与高风险数字资产之间，理性配置仍是主流选择。