美国领先的投资管理公司富兰克林邓普顿（Franklin Templeton）在数字资产领域取得了重大里程碑：其在 Stellar（XLM）区块链上发行的现实世界资产（RWA）总价值已突破 11 亿美元。这一成就紧随该公司在 Stellar 网络上推出的代币化货币市场基金 BENJI 获得 2 亿美元净资金流入之后。
RWA 基金会援引 Token Terminal 数据发布的报告显示，Stellar 与 XRP Ledger（XRPL）在机构资金体量方面存在基础设施层面的差距。尽管这两个网络的起源均与区块链先驱 Jed McCaleb 有关，但近期趋势显示，Stellar 在代币化基金的采用率上已占据领先地位。
对于富兰克林邓普顿而言，Stellar 已成为其数字资产运营的第二个最重要网络，仅次于 BNB Chain，并在该语境下超越了更为成熟的以太坊（Ethereum）。富兰 Franklin Templeton 以将传统投资产品与区块链基础设施相结合而闻名，向客户供应代币化货币市场基金。
流向 Stellar 的机构资金增长，凸显了其在替代性区块链中日益重要的角色，特别是在现实世界资产的代币化领域。
Stellar 上的几乎所有 RWA 流动性都集中在四个主要平台手中。目前 Spiko 处于行业领先地位，管理着约一半的市场资金，代币化资产价值达 20 亿美元。富兰克林邓普顿的 BENJI 基金稳居第二，而由资产管理巨头贝莱德（BlackRock）支持的 Ondo 以及 Realiz 则各自管理着接近 5 亿美元的代币化资产。
| Spiko | 20 亿美元 | 富兰克林邓普顿 (BENJI) | 11 亿美元 | Ondo | 约 5 亿美元 | Realiz | 约 5 亿美元 |
与此同时，富兰克林邓普顿在 XRPL 上的暴露度仍然有限，仅有 sgBENJI 基金在该链上的估值为 2 亿美元。Stellar 继续展现出更广泛的采用率，其独特的 RWA 代币持有者数量是 XRPL 的十倍之多，且每月资产分发量达到数亿美元，相比之下 XRPL 仅为 2200 万美元。
市场观察人士注意到，Stellar 上的 BENJI 基金在一夜之间突然涌入 2 亿美元的资金，这一举动甚至令经验丰富的参与者感到惊讶。分析现实世界资产流动性的行业平台 ZeusRWA 的代表表示，富兰克林邓普顿的时机选择出乎意料。
ZeusRWA 的研究人员评论道：“就在我们即将发布报告之际，富兰克林邓普顿决定再增加一亿美元。”
Stellar 与 XRPL 之间的差异在稳定币领域尤为明显。虽然两个区块链上托管的稳定币数量相似，但使用情况截然不同。在 Stellar 上，稳定币主要用于商业支付，该网络每月处理的交易金额高达 204.8 亿美元。而在 XRPL 上，稳定币的月度支付量仅为 900 万美元，这表明它们大多作为余额闲置持有，而非用于现实世界的流通支付。
Stellar 近期的势头归功于成功的行业整合。主要的价格预言机服务提供商 Chainlink 现已在 Stellar 上活跃。展望未来，与美国中央证券存管处（DTCC）等合资企业的合作将为传统金融产品直接在区块链上发行打开大门。预计这一举措将在 2027 年上半年实现落地。
小词典：
DTCC（The Depository Trust & Clearing Corporation，存管信托与清算公司）是美国证券交易的中央存储库。它在美国金融基础设施中发挥着基础性作用，促进证券交易的清算和结算。
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