周日，以太坊的日交易量跌至46.3亿美元，而此前周六的交易量为195.3亿美元。我们的评估如下：当市场供应如此低迷时，首先失去的是流动性深度，随后才会丧失方向感。
周日晚间，以太坊价格为2,256美元，与周六晚间几乎持平。因此，这一天引人注目的并非价格波动，而是其背后缺失的因素——交易量。对于希望在未来几天内买入、卖出或持有杠杆头寸的人来说，这才是更关键的指标。
德国时间11月1日晚上11点40分左右，以太坊交易价格为2,256.27美元。相较于24小时前的水平仅下跌0.03%，实际上基本持平。当日最高价为2,275.34美元，最低价为2,251.83美元。两者的差距为23.51美元，约占价格的1.04%。数据来源于CoinGecko的市场概览。
作为背景参考：在前两天，由于Binance被黑客攻击及随后引发的市场下滑，以太坊仍在几个百分点的范围内波动，震撼了整个市场。但到了周日，这一切已不复存在。目前以太坊市值约为2,756.7亿美元。
对于以太坊而言，1%的日内波幅异常狭窄。回顾10月份，价格从10月1日的2,684.71美元跌至10月31日的2,242.50美元，跌幅达16.47%。同期，比特币跌幅为7.60%，从83,576美元跌至77,223美元。经历这样一个动荡的月份后，周日的平静更像是一种暂停，而非解脱。
周日以太坊总成交量为46.3亿美元。相比之下，10月31日（周六）为195.3亿美元，周五为187.6亿美元。周六至周日的降幅高达76.3%。周日之前七天的平均成交量为111.8亿美元。
我们回顾了过去90天的每日成交量以进行核实。上一次出现更低以太坊成交量的日子是8月17日，为33.1亿美元。在此之前，只有8月16日（28.4亿美元）、8月10日（40.2亿美元）和8月9日（34.0亿美元）的成交量低于本周日。其他85天的成交量均高于本周日。
在8月17日至11月1日之间的76天里，以太坊曾在2,770美元以上和1,860美元以下交易。这意味着市场曾出现过波动，只是并未发生在本周末。部分原因在于日历效应：11月1日是周日，且恰逢月初；10月30日的月度期货到期日已过，而新一周的重要日期尚未到来。此外，其中一个最大的交易场所在10月29日遭遇攻击后，正在逐步恢复提款功能，这导致原本会在交易所间流动的资金被锁定。
绝对成交量数字本身意义有限，因为比特币因其体量更大，自然拥有更高的成交量。更具指示意义的是换手率比率：即每日成交量除以市值。它衡量的是在一天内有多少比例的未清偿价值发生了换手。
周日，以太坊的这一比率为1.68%：46.3亿美元的成交量对应2,756.7亿美元的市值。同日，比特币为4.22%，即659.1亿美元的成交量对应15,618.3亿美元的市值。相对于其规模，本周日比特币的交易活跃度是以太坊的两倍半。
这才是当天的真正新闻。关键在于比率：在任何一天移动较大数量的以太坊时，所面临的订单簿深度远不如比特币，这在价格尚未变动前就会增加成本。
为了确定当天的关键点位，我们分析了过去366天的每日收盘价。200日均线为2,321.28美元，50日均线为2,419.94美元。当前2,256美元的价格位于这两条线之下，分别低于长期均线64.67美元，低于短期均线163.33美元。
这种状况并非新鲜事。以太坊于10月26日跌破200日均线，此后任何交易日均未从上方收复该线。发生变化的是距离：10月26日时差距仅为几美元，现在接近65美元。因此，这条线已从支撑位转变为阻力位，必须再次被克服。
在下行方面，周日日内最低价2,251.83美元是第一道防线，其次是10月31日的月末收盘价2,242.50美元。在其下方，进入了以太坊在8月份长时间交易的区域。年内低点为1,566.01美元，高点为3,905.34美元。
鉴于46.3亿美元的日成交量，这些关口在本周日并未发出任何关于是否会守住的信号。关口只有通过成交量才能确认。在一个清淡的周日，突破或坚守什么，对周一的意义不大。
以太坊与比特币的比率（业内称为ETH/BTC）显示一枚以太坊需要多少比特币。它是衡量加密市场内部资金是流向以太坊还是比特币的最广泛使用的指标。
周日，ETH/BTC比率为0.029。过去90天的低点出现在10月30日，为0.0289。在过去八天中，该值在0.0289至0.0291之间波动，因此该比率在一周内实际上维持在三个月低位的平坦状态。10月暴跌后，以太坊未能恢复其对比特币的劣势。
这里有两个要点需要注意。如果衡量整个90天周期，两者表现相近，以太坊上涨21.42%，比特币上涨22.49%。因此，差距是在10月份拉开的，而非在整个季度。而且，根据我们对11月1日DeFi存款的分析，锁定在应用程序中的6.7%的ETH被提取出来。
订单簿是交易所上所有未成交买卖订单按价格排序的列表。任何人下达市价单（Market Order）买卖时不设价格限制，并根据所需数量填充另一侧的尽可能多的条目。
在高成交量市场中，这些条目紧密排列，中等规模的订单仅穿过几个价格层级。如果成交量降至四分之一，那些短暂存在于订单簿中的订单（主要是自动交易者的订单）会首先消失。留下的层级之间会出现更大的间隙。同样的订单将穿过更多层级，从而获得更差的平均成交价。预期成交价与实际成交价之间的差额被称为滑点（Slippage）。
这种情况在双向都适用，这也解释了为什么安静的日子具有欺骗性。在稀疏的订单簿中，一次较大的抛售可能引发价格波动，而这在昨天会被噪音淹没。对于杠杆头寸来说，这是关键点：清算基于市场价格，而非产生该价格的成交量。
因此，任何在周末持有杠杆头寸的人，周日面临的风险与周三不同，尽管价格和杠杆倍数保持不变。风险在于订单簿，而不在于图表。
成交量干旱对这些日子里希望买卖以太坊的人有一个非常实际的后果。限价单（Limit Order）声明了你愿意支付的最高价格或至少收到的最低价格。只有当市场达到该价格时才会执行，因此不会强迫你接受更差的价格。
现在有三个要点至关重要：订单规模相对于订单簿深度的比例、最佳买价与最佳卖价之间的价差以及手续费。许多平台对在订单簿中停留的限价单收取比立即消耗流动性的市价单更低的手续费。在市场条件清淡时，这两种效应叠加在同一方向上。具体哪家平台收取何种费用，可参见我们的加密货币交易所比较。
第二点涉及拆分订单。与其一次性下单，不如将相同金额分散到多个较小的订单中。在每次成交后都会重新补充的订单簿中，这是获得更接近报价的平均价格的更可靠途径。代价是更多的精力，以及在某些提供商处多次支付最低费用。
对于德国投资者而言，10月的暴跌有一个与图表无关的侧面。德国法律将加密货币视为其他资产，销售和盈亏计入《德国所得税法》第23条规定的私人处置交易。其中的关键因素是购买和销售之间的一年期。
如果在一年内卖出，收益按你的个人所得税率征税，而不是按固定的预扣税税率。相应地，同一时期的损失可以抵扣，但只能抵扣来自其他私人处置交易的收益，不能抵扣工资或利息。一年后，收益免税，而这正是损失在税务上变得无用的原因。
对于2026年买入且处于亏损状态的仓位，这创造了一个无人会延长的截止日期：一旦超过十二个月标记，用此亏损抵扣其他加密收益的选择就消失了。此外，还有一个每日历年度1,000欧元的免税额，适用于2024年评估期及以后；如果超过此限额，全部收益都将纳税，而不仅仅是超出部分。
立法者未来将如何处理这一年期问题尚不清楚。我们在加密货币持有期限改革页面上跟踪辩论的最新状态。无论如何，如果没有无缝记录购买日期、数量和取得成本，投资者在抵扣方面不会走得太远；处理此问题的程序可在我们的加密货币税务工具比较中找到。
除了价格和成交量，以太坊还有两个独立于日常交易的因素。首先是质押：任何人将ETH锁定在网络中都有助于保障区块链安全，并以ETH形式获得收益率回报。正如我们在10月28日报道的那样，当时的年化收益率为2.63%，低于同期美元投资的收益率。
这对成交量问题很重要，因为质押的ETH无法自由交易。锁定在网络中的ETH越多，停留在交易所上的份额就越小，在安静日子里订单簿变薄的速度就越快。如果你考虑质押，请权衡锁定期和提供商风险与收益率；条款列在我们的质押提供商比较中。
第二个因素是技术发展。原计划作为网络下一个主要发展步骤的Glamsterdam升级，根据我们10月31日的报道已被推迟。对价格而言，这最初意味着没有围绕其聚集预期的日期。这解释了以太坊目前交易平静的部分原因。
在编辑团队看来，11月1日并非以太坊的方向性日子，而是一个寻找流动性的日子。三个数字支持了这一观点：与前一日195.3亿美元相比，46.3亿美元的成交量；与比特币4.22%相比，1.68%的换手率；以及23.51美元的日内波幅。一个既窄又安静的市场，尚未完成10月份的头寸重新分配。
另一方面，周日低成交量在季节上是正常的。成交量较低的四个日子中，两个落在周日（8月9日和8月16日），另外两个落在随后的周一。因此，单日并不能证明结构性枯竭。只有在周一和周二成交量也持续远低于111.8亿美元的周平均水平时，这一发现才变得稳健。这正是我们在未来几天要观察的。
我们从这些数字中推导不出价格方向。稀疏的订单簿会放大双向波动，但无法预示哪一方即将到来。加密资产可能会失去其全部价值。
局势三步走：
交易前选择订单类型。 日成交量为46.3亿美元时，限价单是更便宜的路径，大额资金应拆分交易。各交易所收费情况详见交易所比较。
查询每个仓位的购买日期。 对于德国投资者，2026年买入且处于亏损状态的仓位有十二个月的截止日期，之后该亏损不能再用于抵税。文档记录可通过加密货币税务工具实现。
根据订单簿而非图表调整杠杆。 清算跟随市场价格，而在稀疏订单簿中，小额资金即可推动价格变动。如果你偏好收益，条款见质押比较。
下一个有意义的读数将是周一的成交量。如果保持在100亿美元以下，则周日并非异常值。
声明：文章不代表币圈网立场和观点，不构成本站任何投资建议。内容仅供参考！
免责声明:本站所有内容仅供用户学习和研究,不构成任何投资建议.不对任何信息而导致的任何损失负责.谨慎使用相关数据和内容,并自行承担所带来的一切风险.