主要黄金持有者支持英伟达挑战者

人工智能从技术叙事转向支出叙事：Tether 注资 Tenstorrent 以推动算力多元化

人工智能（AI）已不再仅仅是一个技术故事，更成为一个关于支出的宏大叙事。据 Gartner 预测，受基础设施、软件和服务的驱动，2026 年全球 AI 支出将增长 49.5%，达到约 2.7 万亿美元。近年来，专注于 AI 领域的支出塑造了国际市场的下一阶段走势。英伟达（NVIDIA）在八月份发布的业绩展望提振了芯片制造商和 AI 云股票的市场表现，因为该公司暗示对 AI 基础设施的需求可能会持续强劲。

然而，AI 模型的训练完成并不意味着支出的终结。推理（Inference），即模型回答问题或执行任务时所需的计算资源，创造了对处理能力的持续需求。尽管英伟达依然占据主导地位，但 AMD、英特尔（Intel）、谷歌（Google）和亚马逊（Amazon）都在争夺该市场的一部分份额。

Tether 支持 Tenstorrent 15 亿美元融资

近日出现了一项新动态：作为全球最大的黄金和比特币持有者之一的 Tether，决定支持另一位英伟达的挑战者——Tenstorrent。Tether 是全球最大稳定币 USDT 的发行方，其在 10 月 20 日宣布参与了 Tenstorrent 的 15 亿美元 E 轮融资，该轮融资于前一天结束，使该公司的投后估值达到 62 亿美元。

Trace Capital 和 Innovation X 领投了本轮融资。Cathie Wood 旗下的 ARK Invest、富达（Fidelity）、摩根士丹利（Morgan Stanley）和闪迪（SanDisk）等其他机构也参与了此次新一轮投资。Tether 并未披露其具体投资金额及由此获得的股权比例。

由资深芯片设计师 Jim Keller 领导的 Tenstorrent 为各行各业的公司构建 AI 处理器、工作站、服务器和软件。它还向设计自有硅片的公司授权芯片技术，包括三星（Samsung）和 LG。

Tether 将此次投资描述为减少对小部分 AI 基础设施提供商依赖的努力。“AI 应该是人们可以自行构建、运行和控制的东西，而不必依赖少数几家公司为其提供背后的计算能力，”Tether 首席执行官 Paolo Ardoino 表示。

Tenstorrent 计划将资金用于扩大其 Galaxy 服务器系统的部署，推进 AI 和 CPU 技术，并扩大其在全球的商业运营。

Tether 深入布局 AI 硬件

AI 市场横跨模型、云基础设施和芯片三大领域。训练涉及使用大型数据集构建模型，而推理则是这些经过训练的模型实际被使用时发生的过程。英伟达仍然是先进 AI 训练的主导供应商，而推理市场则变得更加竞争激烈。

与英伟达相比，Tenstorrent 显然是一个较小的参与者。它主要专注于推理系统和芯片设计授权，而不是试图像英伟达那样掌控整个市场。

对于 USDT 发行商而言，这次投资并非其进入 AI 领域的首次尝试。该公司正在开发 QVAC，这是一个开源的去中心化平台，旨在直接在用户设备上运行 AI，同时也在机器人技术和 AI 驱动支付方面进行了投资。

Tether 拥有坚实的资产负债表，背后有 146 吨黄金和 98,933 枚比特币的支持，这使得其对 Tenstorrent 的投资具有战略意义。Tether 表示，其目标是使 AI 基础设施更加开放和易于获取。

截至 6 月 30 日，Tether 的大部分储备基础仍投资于美国国债支持的工具和短期流动性工具。Tether 在 6 月报告称，其资产总额为 1877.5 亿美元，负债为 1836.4 亿美元，留有约 41.1 亿美元的超额储备。