核心提要：Spot Zcash ETF 运作机制解析Winklevoss Asset Services 已向美国证券交易委员会（SEC）提交申请，旨在推出一种直接持有 ZEC 的现货 Zcash ETF，并寻求在纳斯达克交易所上市，股票代码为 WINK。该申请通过 S-1 注册声明提交。根据拟定的结构，Gemini Trust
Spot Zcash ETF 运作机制解析
Winklevoss Asset Services 已向美国证券交易委员会（SEC）提交申请，旨在推出一种直接持有 ZEC 的现货 Zcash ETF，并寻求在纳斯达克交易所上市，股票代码为 WINK。该申请通过 S-1 注册声明提交。根据拟定的结构，Gemini Trust Company 将担任基金的托管人，负责保管支持 ETF 份额的 ZEC 资产。授权参与商（Authorized Participants）将仅使用现金而非 ZEC 来创建和赎回基金份额。随后，Winklevoss Asset Services 将根据基金需求使用该现金进行交易以获取 ZEC。这种安排使基金能够直接追踪代币价格，且不使用期货或其他衍生品。此外，申请文件中还提及 Cypherpunk Technologies 作为与 Zcash 网络相关的服务提供商。其角色独立于 Gemini 的托管职责。需要指出的是，注册声明并不意味着基金可以立即开始交易，该产品仍需获得 SEC 批准后方可上市。Cypherpunk Technologies 此前已与 Zcash 建立联系。今年八月，这家在纳斯达克上市的公司宣布购买了一套价值 3333 万美元的 Zcash 挖矿设备及相关托管服务。该交易是与 Winklevoss Capital 关联的公司达成的，所购 Bitmain Z15 Pro 机器部署在美国境内设施中。Cypherpunk 估计，这些设备约占 Zcash 网络计算能力的 18%，预计月产量约为 7800 枚 ZEC，具体产量取决于挖矿难度和竞争情况。支付款项通过预先资助的认股权证完成，涉及 43,290,042 股普通股。每股估值为 0.77 美元，行权价为 0.001 美元。
ZEC 价格走势与 NU7 升级展望
受此消息提振，ZEC 价格在申请提交后的 24 小时内上涨超过 5%，据 CoinMarketCap 数据显示，一度突破 1375 美元大关。同期，更广泛的加密货币市场涨幅接近 1%。具体来看，该代币价格从约 1290 美元攀升至 1350 美元，随后回调至约 1320 美元，之后再次上涨至 1380 美元附近。市场数据显示，阻力位位于 1375 至 1380 美元区间；支撑位则位于 1355 至 1360 美元区间，下方较低支撑位在 1340 至 1345 美元附近。与此同时，备受关注的 NU7 升级提案计划将目标区块时间从 75 秒缩短至 25 秒。由于区块奖励也将相应降低，每日 ZEC 的发行量将保持不变。该升级还将在激活时禁用版本 4 交易，从而阻止对旧版 Sprout 池资金的进一步支出，因为版本 5 交易无法执行此类操作。Zcash 团队定于 10 月 20 日决定 NU7 在主网的激活高度。原定于 11 月 5 日的启动计划将取决于测试网审查的结果。
