“狗狗币杀手”如何在没有真实计划的情况下成为价值数十亿美元的加密货币？

核心提要：柴犬币（SHIB）：从模仿到现实的估值困境柴犬币（SHIB）通过复制“狗狗币”的 meme 营销模式，而非解决技术难题，成为市值数十亿美元的加密货币。截至 2026 年 9 月 15 日，根据数据显示，SHIB 交易价格约为 0.0000049 美元，市值约为 28.7 亿美元。尽管多年来推出了诸多侧链项目，但至今仍未

柴犬币（SHIB）：从模仿到现实的估值困境

柴犬币（SHIB）通过复制“狗狗币”的 meme 营销模式，而非解决技术难题，成为市值数十亿美元的加密货币。截至 2026 年 9 月 15 日，根据数据显示，SHIB 交易价格约为 0.0000049 美元，市值约为 28.7 亿美元。尽管多年来推出了诸多侧链项目，但至今仍未推出可用的稳定币或固定的发展路线图。

是什么让 SHIB 被称为“狗狗币杀手”？

一位名为 Ryoshi 的匿名创作者于 2020 年在以太坊网络上推出了柴犬币。其核心理念是：打造一款以狗为主题的代币，并通过添加狗狗币所缺乏的去中心化金融（DeFi）功能来超越狗狗币。

Ryoshi 曾计划发行五种相互关联的代币，分别是 SHIB、BONE、LEASH、TREAT 和 SHI，并配套相关技术。目前，这五种代币中的三种（BONE、LEASH 和 TREAT）已上线运行，而 SHI 仍处于未完成状态。Ryoshi 在几年前退出了该项目，将控制权移交给了社区负责人 Shytoshi Kusama 和开发者 Kaal Dhairya，他们现在通过公开更新和社区治理相结合的方式运营整个生态系统。

SHIB 当前的市值规模如何？

SHIB 的数据反映出一个现象：其价值虽然庞大，但价格较 2021 年的峰值大幅下跌。

历史最高价：0.00008616 美元，创下于 2021 年 10 月 28 日 当前价格：约 0.0000049 美元，较峰值下跌约 94% 市值：约 28.7 亿美元 流通供应量：约 589 万亿枚，原始总供应量为 1 千万亿枚 2025 年全年表现：SHIB 下跌 66%，跌幅大于狗狗币的 61%

SHIB 是否有切实可行的计划？

自 2021 年以来，该项目构建了四套独立的基础设施，但投机行为仍是推动 SHIB 价值的主要因素，并未被实际效用取代。

代币经济学与销毁机制

SHIB 的代币经济学依赖于销毁机制，即将代币永久发送到无法访问的钱包中以减少供应量。自启动以来，原始 1 千万亿枚供应量中约有 41% 已被销毁。然而，大部分减量源于 2021 年的单一事件：以太坊联合创始人 Vitalik Buterin 捐赠并销毁了其持有的大量 SHIB，而非持续的社区活动。

此后日常的销毁量保持较小且波动不定。例如，2026 年 9 月 3 日，销毁记录显示销毁了 4060 万枚 SHIB；两天后仅销毁了 138 万枚。9 月 14 日，仅销毁了 533 万枚 SHIB（价值约 29 美元），较前一日下降了 24.95%。面对数以十万亿计的供应量，这些数量几乎无法产生实质影响。

Shibarium 与 Layer 扩展

作为 SHIB 自身的 Layer-2 网络，Shibarium 截至 2026 年 7 月已在超过 1400 万个区块中处理了约 15.6 亿笔交易，支持超过 2.7 亿个钱包地址。然而，每日交易量波动剧烈，从近 6.3 万笔的低点到超过 300 万笔的高点不等，这表明存在周期性激增而非稳定的有机使用。

2026 年，团队推出了 Shib Alpha Layer，这是一个为所谓“Rollup 抽象”设计的 Layer-3 网络，由 Polygon Labs 和 Animoca Brands 等支持者资助约 1200 万美元。该网络基于 SHIB 最新推出的代币 TREAT 运行。

通过 BONE 和 Doggy DAO 进行治理

BONE 是生态系统的治理和 Gas 代币，固定供应量为 2.5 亿枚。持有者可在 Doggy DAO 中进行投票，该 DAO 实际上由四个独立的 DAO 组成，分别对应 BONE、TREAT、SHIB 和 LEASH。投票方式各不相同，从简单的加权投票到正在逐步推出的基于身份的“一人一票”系统。

部分用于 Shibarium Gas 费用的 BONE 会被转换并用于销毁 SHIB，从而将生态系统的代币紧密联系在一起。

迟迟未发布的 SHI 稳定币

SHI 是 Ryoshi 2021 年原始计划中的第五种代币，旨在为 Shibarium 提供一种稳定、去中心化的货币。五年后的今天，它仍未开发完成。开发者 Kusama 和 Dhairya 表示，其发布取决于更清晰的美国稳定币监管环境，且尚未确认任何发布日期。

华尔街是否关注 SHIB？

即使 SHIB 价格停滞不前，机构兴趣仍在增长。管理着约 1.7 万亿美元资产的资产管理公司 T. Rowe Price 于 2025 年 10 月提交了一份拟议的主动型加密 ETF 申请，将 SHIB 列为比特币、以太坊、XRP、莱特币和狗狗币之外的五至十五种合格资产之一。该公司在 2026 年多次更新了该申请，最近一次是在 9 月。但由于该基金为主动管理型而非固定篮子，SHIB 可能会根据市场条件进出组合，目前尚无单独的 SHIB ETF 或明确的发布日期。

此外，SHIB 与比特币和以太坊一同被列入日本 JVCEA 的绿色名单，并由野村证券支持的 Laser Digital 在日本为其机构客户添加了该资产。

为何 SHIB 未能找到现实世界的应用场景？

尽管经过多年开发，SHIB 仍难以超越投机资产的功能定位。截至 2026 年 1 月，加密目录 Cryptwerk 仅列出 1,115 家接受 SHIB 作为支付手段的企业，此数据此后未得到广泛更新。

2026 年期间，分析该代币的分析师不断指出同一个结构性问题：销毁、Layer 升级和机构 filing 改善了市场情绪，但none of them create scarcity or demand fast enough to offset the enormous circulating supply（它们均未创造出足够快的稀缺性或需求来抵消巨大的流通供应量）。

结论

SHIB 通过一次早期的巨额销毁、一个使用不均的 Layer-2 网络、一个分裂为四个 DAO 的治理系统，以及一个五年后仍停滞开发的稳定币，将一个模仿狗狗币的项目变成了价值 30 亿美元的资产。T. Rowe Price 拟议的 ETF 和日本监管批准等机构 filing 显示了认可度的提升，但它们并未取代投机成为 SHIB 的主要价值驱动力，原始的五大代币路线图仍未完成。