长期持有者主导市场 比特币与以太坊迎来结构性转变

核心提要：伯恩斯坦报告指出，比特币反弹与长期投资者需求复苏密切相关，市场供应持续收缩。同时，BitMine加速增持以太坊，彰显战略长期布局。两大动向共同推动加密市场进入由长期持有者主导的新阶段。

长期持有者成为市场新主导力量

随着可即时抛售的比特币供应量持续下降，长期投资者对市场的影响正显著增强。伯恩斯坦最新分析显示，超过60%的比特币已超过一年未发生转移，反映出坚定持有者的比例不断上升。这一趋势不仅缓解了抛售压力，也提升了市场的稳定性与可持续性。

机构研究揭示市场结构深层变化

伯恩斯坦将比特币近期表现优异归因于长期持有者基础扩大。尽管地缘政治风险加剧，比特币仍展现出强韧抗压能力，其上周回报率优于黄金与主流股指。报告强调，投资者正在传统避险资产之外寻找更具流动性和无国界属性的数字资产，比特币因此获得更高关注度。

比特币的非传统避险属性凸显

在伊朗相关冲突升级背景下，比特币未出现明显回调，反而维持强势。分析师指出，这一表现印证了其作为“便携、无国界、数字化且低交易对手风险”资产的独特价值。当现实冲突逼近时，其流动性与可转移性优势或将被更广泛认知。

BitMine持续加码以太坊战略布局

由汤姆·李领导的BitMine在过去一周再度增持60,999枚以太坊，高于近期平均每周45,000至50,000枚水平。公司表示，当前正处于“微型加密寒冬”的尾声，正通过加快购买节奏为未来增长蓄力。目前其以太坊总持仓已达4,595,562枚，展现明确的长期投资立场。

长期积累重塑市场预期

伯恩斯坦与BitMine的行动共同指向一个趋势：市场重心正从短期投机转向长期资产存储。随着交易所储备持续萎缩，机构与企业不断增持，可供快速变现的代币减少，这将降低波动性，推动市场走向更成熟、更稳定的形态。未来一年，这一积累效应或将进一步改变市场对比特币和以太坊的基本预期。