核心要点：
莱蒂蒂亚·詹姆斯（Letitia James）检察长及另外17位州检察长对《Clarity Act》修订案表示反对。修订后的文本增加了道德规范、州级执法权限以及针对稳定币奖励的“熔断机制”。由于银行界寻求更严格的奖励限制条款，本周二的终止辩论投票需要60票赞成才能推进。周二即将进行的参议院程序性投票使《Clarity Act》修订案面临新的障碍。纽约州总检察长莱蒂蒂亚·詹姆斯联合其他17位州检察长，呼吁立法者拒绝这项加密市场结构法案。他们在周一发表的联合声明中指出，联邦优先权（preemption）可能会削弱各州的注册监管权力和投资者保护案例的执行力度。该团体认为，该措施将使州检察官更难打击欺诈行为。
《Clarity Act》在参议院的投票需要通过60票才能进入下一阶段。共和党发起人表示，修订后的文本已纳入民主党要求的126项变更。这些修订涉及官员道德规范、稳定币奖励、去中心化金融（DeFi）以及开发者注册等问题。
这场辩论也考验着加密监管将如何划分联邦与州的权力界限。尽管如此，州官员和银行业团体仍表示，未解决的措辞仍需进一步修改。
詹姆斯领导的联盟致信银行委员会主席蒂姆·斯科特（Tim Scott）和伊丽莎白·沃伦（Elizabeth Warren），将《Clarity Act》修订案置于争议的中心。该联盟的核心关切在于允许美国证券交易委员会（SEC）优先于州注册权力的条款。他们认为，这一规定可能会给州证券监督和州欺诈案件带来法律上的不确定性。
詹姆斯表示，该法案可能会让针对加密货币骗局和违反州法律的平台案件变得“水混不清”。她的办公室报告称，自2017年以来，各州已发起超过330起反欺诈行动，并引用了2025年FBI投诉中高达114亿美元的加密货币欺诈损失数据。
签署方要求国会保留对各州代币化和非代币化证券的管辖权，同时寻求更清晰的消费者保护措辞，并维持州与联邦之间的合作。参与该联盟的还包括加利福尼亚州、伊利诺伊州、亚利桑那州、堪萨斯州、俄亥俄州、威斯康星州以及华盛顿特区的大律师。
修订后的《Clarity Act》赋予州总检察长在执行受涵盖联邦官员的利益冲突限制方面的角色。文本禁止相关人员发行或赞助数字资产，并要求持有相关财务利益的人员进行剥离或将其置于合格的盲信托中。
该提案规定了民事处罚，并禁止交易所上市由受涵盖个人发行的数字资产。此外，法案缩小了某些软件开发商的资金传输要求，并增加了民事安全港条款。部分加密行业成员认为，更狭窄的规则削弱了对开发者的保护。
另一项修订允许财政部长对稳定币奖励实施为期18个月的“熔断机制”。如果支付型稳定币导致社区银行出现大规模存款外流，该权力即可适用。这提供了一种临时工具，尽管关于奖励的措辞仍在贷款机构和加密公司之间引发分歧。
随着八家银行集团寻求对稳定币奖励施加更严格的限制，《Clarity Act》的参议院投票如期而至。他们辩称，基于余额或任期的激励措施可能充当存款替代品。他们的请求要求有更明确的限制措施，以防止存款从社区银行流向支付型稳定币。
现有的熔断机制并未满足批评者的要求。银行行业协会希望法案能防止奖励像利息或收益率一样运作。这场加密监管争议已成为继州优先权投诉之后的第二个障碍。
支持者表示，这项加密监管法案将为数字资产建立联邦框架，并为市场参与者减少监管不确定性。然而，周二的投票将测试修订案是否能获得推进所需的60票终止辩论票数。这只是一个初步的程序步骤，而非最终通过。
如果参议院 invoking cloture（终止辩论），仍需考虑修正案并进行最终投票。在此期间，文本内容也可能发生变化。随后，众议院需要对参议院的文本进行审议。即使周二的测试成功，这一流程也将使《Clarity Act》修订案继续处于严密 scrutiny（审查）之下。
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