如果您希望在德国出售以太坊（Ethereum），购买日期是首要决定因素，而价格仅在其次。根据《德国所得税法》第23条的规定，如果持有期超过一年，收益免税；如果未超过一年，则收益计入应税收入，并按您的个人税率征税。正因如此，2026年9月11日价格上涨所引发的问题本质上是一个日历问题，而非图表问题：即哪些持仓单位足够“老”，以及其中哪些实际上处于盈利状态？本文结合法律条文、税务机关的指导文件以及我们对两年每日以太坊收盘价的独立分析，对此进行详细解读。
2026年9月11日，Ether在Kraken交易所盘中最高触及2,664.81美元，这是自2026年1月31日（当时价格达到2,710.35美元）以来的最高水平。若以相同交易对的每日收盘价衡量，其间没有任何一天的收盘价高于此前水平。数据来源于Kraken的公开OHLC接口，于2026年9月14日UTC时间06:40获取；这些数据仅描述该单一交易场所的交易情况，在其他交易所可能略有差异。
此后，该涨幅的一半已回吐。在同一获取时间点，Ether报价约为2,519美元和2,179欧元。任何仅因看到“八个月新高”的新闻标题就认为其持仓已达到该水平的人，所使用的价格仅存在了几个小时。对于税务目的而言，这一高点无关紧要。关键在于您出售时的价格。
此次行情的触发因素来自美国现货以太坊ETF的资金流入。数据服务商SoSoValue报告称，9月11日的净流入为2.1641亿美元，其中1.4882亿美元流入贝莱德（BlackRock）的ETHA基金；同日，比特币ETF记录了连续第四天的净流出，净额为1,329万美元。这些数据归因于数据服务商，并于2026年9月12日由Bitcoin.com News等媒体报道。机构资金的重新配置表明存在需求，但这并非价格进一步上涨的承诺。市场对此前走势的反应详见我们关于2026年8月19日测试2,100美元200日均线的分析。
持有期是指资产从取得到处置之间的跨度。对于作为私人资产持有的加密货币，这一期限为一年。《德国所得税法》第23条第1款第1句第2项的措辞指的是“其他资产的处置交易”，其中取得与处置之间的期限不超过一年。只有这些交易才具有纳税义务。持有时间超过一年的交易则不受该条款约束，无论收益大小如何。
通常适用《德国民法典》中的期限计算规则：取得当日不计入，一年的期限结束于与取得日对应的日期的午夜。例如，2025年9月13日买入的人可以在2026年9月14日免税出售。而2025年9月14日买入的人必须等到2026年9月15日。在这里，单日之差决定了全部的税务负担，这是一个全有或全无的门槛，没有任何按比例分摊的情况。
不仅仅是兑换成欧元的销售才会触发税务测试。将Ether交换为其他币种或稳定币，或使用Ether支付商品或服务，均被视为处置行为。德国联邦财政部2025年3月6日发布的通告规定，当代币用于交换商品和服务时，以约定的欧元价格作为处置收益，若无法确定该价格，则参照市场价格。因此，任何人将持仓存入稳定币以稍后换回，实际上已经触发了应税事件，并为新的持仓开始了新的一年的持有期。
对于一年内发生的应税销售，存在一个豁免限额，即超过此阈值后，全部金额都将变为应税。根据《德国所得税法》第23条第3款第5句，如果在一个日历年内，私人处置交易的总收益低于1,000欧元，则收益免税。这里的“低于”应字面理解：999欧元的收益无需缴税，但恰好1,000欧元时，全额变为应税，而不仅仅是超出部分。
人们经常忽略两个细微差别。首先，该限额适用于当年所有私人处置交易的总和，因此也涵盖黄金的销售或其他不同币种的收益。其次，这是一个年度数字：如果在12月实现900欧元收益，次年1月再实现900欧元收益，则两次都低于限额。但如果将两者合并计入同一年12月，则超过了限额。正如我们在加密税务工具和组合跟踪器比较中提到的提供商生成的税务报告所示，这种年度总额会在您出售之前显示出来，而这正是规划时所关注的关键点。
FIFO、平均法、个别指定：税务局出售的是哪一部分以太坊？
任何在数月期间进行过购买的人，并不持有一个统一的头寸，而是许多具有不同购买日期和价格的批次。当您出售时，哪一部分被视为已处置，由使用顺序管辖。财政部2025年3月6日的通告在第61段中将个别指定原则置于首位：如果能够具体识别单个单位，则以该单位为准。如果不可能做到这一点，则先取得的相同交易标识符的加密货币资产被视为已处置，并应采用平均法进行估值。为了简化起见，估值也可以假设先取得的单位先被处置。这就是FIFO程序（先进先出）。
实践中重要的是同一段落中的一句话：基于钱包的方法适用。因此，每个钱包和每个交易所账户都被单独考虑。一旦选择的方法必须在钱包内保留，直到该钱包中所有相同交易标识符的单位完全处置完毕；之后，在新的一次购买后，才可以更改。对于同一钱包中具有不同交易标识符的币种，每次都有单独的选择权。
基于钱包的观点是一个许多人甚至不知道的工具。如果旧的、免税的Ether位于硬件钱包中，而年轻的、应税的位于交易所账户中，那么在交易所进行的出售只会触及那里的持仓。较旧单位的运行期限不受其影响。相反，当您将所有内容合并到单个地址时会出现问题：批次混合在一起，顺序决定了什么被出售。任何移动持仓的人都应记录这些变动；通告第103段明确要求对钱包内重新分配进行文档记录，以便应用平均法或FIFO方法。
卖出还是等待的决定取决于一个很少被问到的问题：免税批次是否真的显示了盈利？为此，我们分析了Kraken提供的Ether对欧元对的每日收盘价，获取时间为2026年9月14日UTC 06:40。接口窗口回溯721个交易日，即至2024年9月24日。每个每日收盘价都与当前约2,179欧元的价格进行了比较。该方法故意粗糙，假设在每个每日收盘价时购买，并忽略了费用。
结果是不言而喻的。在2024年9月24日至2025年9月13日期间，355个购买日中，只有89个低于今天的價格。这占25%。因此，四分之三免税购买日目前处于亏损状态。在随后的窗口（2025年9月14日至2026年9月13日），其购买仍处于应税期内，365天中有225天低于今日价格，占比62%。
价格历史本身提供了原因。2025年9月，以太坊价格在3,324至4,014欧元之间，中位数为3,686欧元。那时买入的人今天亏损约41%。相比之下，该窗口的低点出现在2026年夏季，那些便宜的购买尚未满十二个月。
这两组数据带来了一个令人不安的组合，目前影响了许多投资组合。您可以免税出售的单位主要是您高价购买的单位。显示盈利的单位主要是年轻的，因此是应税的。因此，任何听到他们可以在一年后免税出售并据此寻找最老批次的人，在许多情况下会 realizing a loss（实现损失），同时放弃了他们花费十二个月获得的免税额。
来自免税销售的损失在税务上是毫无价值的：超出一年期限的部分既不征税也不扣税。相反，期限内的损失可以抵消，尽管限制很窄。《德国所得税法》第23条第3款第7句允许仅在当年私人处置交易的收益范围内抵消；排除从其他收入中扣除。根据第8句，结转至前一年和后几年的权利仍然可用，但在每种情况下再次仅限于私人处置交易。
那么，什么是合理的呢？是一个从日历开始，最后才看价格的序列。首先：哪些批次超过一年，它们在哪里？其次：这些批次的成本基础是多少，它们是盈利还是亏损？第三：您在当前日历年中已经实现了多少私人处置交易的收益，您相对于1,000欧元豁免限额处于什么位置？只有在之后，价格水平的问题才可回答。我们的新闻室曾在2026年8月24日为XRP做了同样的计算，当时在一周增长53%之后；决策结构相同，只是数字不同。
应税销售的收益不以适用于利息或股息的25%预扣税率征收。它根据《德国所得税法》第22条第2项结合第23条算作其他收入，构成应税收入的一部分，并按您的个人税率征税，加上团结附加税和适用的教会税。因此，处于最高税率档位的人损失远多于四分之一，而低收入者相应损失较少。
收益本身由《德国所得税法》第23条第3款第1句定义为一侧的处置价格与另一侧的取得成本加收入相关费用之间的差额。因此，买卖的交易费减少了应税收益，前提是您可以证明它们。通过交易所出售时，费用出现在报表中；从自己的钱包出售时，网络费用包含在计算中。哪些场所收取哪些费用在很大程度上取决于交易量，并且不断变化。
起决定作用的是法律条文和税务机关的通告，而不是当天的价格报告。
这种担忧困扰论坛多年，并有其真实背景。《德国所得税法》第23条第1款第1句第2项第4句将期限延长至十年，条件是“至少在一个日历年内产生收入”。应用于加密货币，这意味着任何质押或借出其Ether并收集奖励的人都必须等待十年。
税务机关已澄清此事。财政部2025年3月6日的通告在第63段中明确指出：“对于货币或支付代币，《德国所得税法》第23条第1款第1句第2项第4句规定的处置期限延长不适用。”因此，即使单位在此期间产生了收入，以太坊作为货币和支付代币的一年期限仍然有效。
奖励本身应单独考虑。这种收入算作独立的收入，收到的单位被视为取得。从收到之日起，针对它们开始单独的一年期限，按当时的市场价格估值。因此，每周获得质押奖励的人会每周积累具有自己期限的新批次。哪些提供商扣留了多少奖励，我们的新闻室已于2026年9月12日对十四家提供商进行了分解。
持有期的未来目前是政治争论的主题。报道称，联邦财政部的一份草案规定截止日期为2026年12月31日：在此日期之后取得的加密货币资产将取消一年期限，而在此之前取得的持仓将继续适用现行法律。这一切尚未实施。只要没有法案出现在《联邦法律公报》上，《德国所得税法》第23条仍以当前形式适用，您今年的出售也将以此形式结算。
对于您今天的决定来说，这意味着两点。第一，仅仅因为法律可能的变化而提前出售是对草案的赌博。第二，这种祖父条款将是保持现有批次完整的理由，因为新购买的替代持仓可能会受到新规则的约束。自夏季以来辩论的发展情况，我们的新闻室于2026年9月8日在其关于祖父条款和截止日期的文章中进行了追踪。
一旦做出部分出售的决定，仍有三个变量受您控制。第一个是日历年内的时机。因为豁免限额每年重新计算，将出售拆分到跨年可以将应税收益分散到两年，并使其两次低于限额。第二个是您出售的钱包，因为使用顺序是基于钱包的。第三个是与同年其他私人处置交易的亏损相抵消，这明确允许《德国所得税法》第23条第3款第7句。
相反，有两件事不是杠杆。更换交易所不会改变期限，因为关键是取得而不是存储地点。转移到您自己的另一个地址也不是处置，因此既不会重置也不会结束期限；但如果未记录，它可能会使批次分配变得更加困难。
举证责任在您。财政部通告的第102和103段列出了税务局可能要求的内容。这包括取得时间、取得数量及取得类型、欧元计价的取得及相关费用、处置时间及数量和交易平台、欧元计价的处置收益和处置费用，以及未以欧元交易时使用的市场价格及其来源。此外，明确要求的是每个钱包所选使用顺序的文档记录，以及钱包间重新分配的文档记录。
在实践中，这意味着税务报告不是事后的文书工作。它是能够证明旧批次免税的前提条件。任何人由于交易所关闭而不再持有2021年的购买记录，在怀疑情况下将缺乏证据。当时资金离开的银行账户声明通常有助于作为辅助证据。
税收是一个成本因素，而不是禁止。在某些情况下，应税出售是更明智的决定。任何以高利率偿还贷款的人都在通过还款获得一定的回报，而价格仍不确定。任何持有如此大的单一头寸，以至于下跌一半会影响其生活规划的人，用税收换取安心。任何需要在几个月内支付固定费用的人，不应让资金停留在今年在1,405至2,881欧元之间波动的资产中。
相反，在一年期限内，理所当然地在上涨后获利了结的规则在德国是昂贵的。在个人税率为42%的情况下，今天的应税出售和几个月后的免税出售之间几乎有一半的收益。价格必须先提供这种差异。
在购买日期之前查看价格。拉出您的批次列表，包括每个钱包的日期、数量和成本基础，并标记哪些超过一年。来自加密税务工具和组合跟踪器比较的税务报告可在几分钟内提供此概览，并同时记录所选的使用顺序。
从正确的钱包出售。有意决定处置哪个持仓，并将场所的费用纳入计算；条款差异很大，因此在下单前查看最佳加密交易所的比较是值得的。
让其余部分按计划运行。任何不想完全退出的人应建立下一个批次何时释放剩余持仓，并以有序的方式继续定期购买；如何设置定期购买由储蓄计划提供商的比较展示。
本文基于法规和税务机关的通告描述了法律立场；它不能替代个案中的税务建议。任何需要整合多个钱包、质押收入和多年购买的人，最好咨询税务顾问，而不是依靠估算。
完整来源：《德国所得税法》第23条文本和财政部2025年3月6日关于特定加密货币资产所得税处理具体问题的通告。（截至2026年9月14日。本文不构成投资建议。价格和费用结构会发生变化；购买前请与提供商核实条款。）
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