根据NewGenIvf Group Limited（纳斯达克代码：NIVF）于2026年9月10日提交的SEC F-1表格第2号修正案，这家总部位于开曼群岛的体外受精（IVF）服务提供商披露了其2025年的数字资产处置情况。该公司完成了XRP的清仓操作，年末持有约13,000枚SOL，并录得约128万美元的未实现估值损失。此次披露将NewGenIvf的XRP退出行动界定为其企业国库管理计划的一部分，该计划完全独立于其核心的生育业务之外。
随着越来越多的上市公司将闲置现金配置于数字资产，这一披露显得尤为引人注目。然而，NewGenIvf的案例独特之处在于其反向表现：公司在2025年积极交易了四种代币，但年底仅持有Solana一种资产。这种持仓集中化导致原本盈利的交易年在账面上转为净加密资产亏损。
根据Form F-1/A的第8号附注，NewGenIvf在截至2025年12月31日的年度内买入并卖出了等量的146,432.14枚XRP，年末XRP余额为零。这笔往返交易产生了10,849美元的已实现收益，意味着NewGenIvf的XRP清仓是以盈利告终，而非亏损。
filing文件并未披露XRP买卖的具体日期、价格、交易场所或交易对手方，也未说明出售所得资金是否重新部署到其他代币中。由于这些交易层面的细节未包含在汇总活动表中，任何认为XRP销售收入用于购买Solana的推断均缺乏文件支持。
XRP只是NewGenIvf在2025年流转的四类代币之一。公司在年内买入并卖出了8.77枚BTC和8.95枚ETH，分别录得12,569美元和223美元的已实现收益。所有BTC、ETH和XRP头寸均在12月31日前全部清算完毕。尽管截至2026年9月13日，XRP的交易价格接近1.37美元，但这与公司2025年的已实现结果无关。与此同时，Ripple自身的商业足迹持续扩大，深入巴西支付领域并追求VASP牌照，这与NewGenIvf的被动交易行为无关。
根据同一份文件，截至2025年12月31日，NewGenIvf持有13,000.23枚SOL，这是其资产负债表上年末唯一剩余的加密资产。活动表显示，2025年间公司购买了46,118.55枚SOL，卖出33,118.32枚SOL，净结果为报告中的年末持仓量。
年末持有的SOL成本基础为2,906,222美元，公允价值为1,630,827美元。文件指出，截至该日期，这些资产不受任何合同销售限制、质押或锁定安排的约束。
2025年12月31日NewGenIvf的SOL持仓： 13,000.23枚SOL年末SOL成本基础： 2,906,222美元年末SOL公允价值： 1,630,827美元需要注意的是，13,000.23枚SOL的数据仅为年末快照，并非当前持仓。该文件仅确立截至2025年12月31日的持仓情况，未在2026年9月的披露窗口期内提供更新。因此，不应将此余额视为公司的实时国库，也不应乘以当前的SOL价格来估算现值。截至2026年9月13日，Solana的交易价格约为102.10美元，市值接近599亿美元，但这些背景信息并不能证实NewGenIvf是否仍持有这些代币。
headline提到的约128万美元损失指的是单一项目：2025年SOL的未实现估值损失为1,275,395美元，即代币2,906,222美元的成本与1,630,827美元年末公允价值之间的差额。这是一笔按市值计价的账面损失，而非已实现的现金损失，也与XRP的清仓无关。
关键在于净额计算。四类代币的总已实现加密收益达到942,915美元。因此，在应用SOL的减值后，公司在其他收入（费用）净额中记录的净加密亏损为332,480美元。仅在Solana方面，919,720美元的已实现收益被估值损失所抵消，导致该年度Solana的净亏损为355,675美元。
会计处理决定了视觉呈现。NewGenIvf采用ASC 350-60准则，使用ASC 820引用的活跃市场价格，在每个期间按公允价值重新计量加密资产，变动计入净收入。这种处理方式导致任何未售出代币的年末下跌直接反映在损益表上。这就是为什么在一个拥有近94.3万美元已实现收益的交易年份仍报告亏损的原因，这种动态也塑造了像Bitmine等大型以太坊积累的企业国库在未来文件中如何呈现。
公司声明其核心业务仍为IVF服务，加密活动不属于核心运营，且不从事挖矿、质押、借贷或其他产生收益的加密活动。该文件是一份注册文件，而非SEC执法行动或背书，其余额数据仅在2025年12月31日有效。
公共记录中仍未解决的关键问题包括：NewGenIvf在年末之后是否仍持有13,000.23枚SOL，XRP往返交易背后的执行日期和价格，以及2025年之后的任何交易情况。虽然有一份未经证实的报道称该公司在研究日期仍持有确切的SOL余额，但该说法未经核实，且文件本身仅支持年末数据。企业加密策略可能会迅速逆转，正如Bitcoin Suisse在条件变化时裁员所示，这强调了为何不应将九个月前的快照视为实时数据。
是的。文件显示其在2025年买入并卖出了146,432.14枚XRP，年末XRP余额为零，该头寸实现了10,849美元的收益。
截至2025年12月31日，约为13,000枚SOL（具体为13,000.23枚）。文件并未确认该余额是否仍然有效，且Solana更广泛的生态系统活动（如FLWS等代币化股票在Solana上线）与该公司的持仓无关。
不是。约128万美元的损失是未实现的Solana估值减记；XRP交易是有利可图的，且公司在2025年扣除已实现收益后的整体净加密亏损为332,480美元。
具体的触发点是NewGenIvf的下一次SEC申报，这将揭示SOL头寸在年末之后的任何变化，以及根据ASC 350-60准则持续的公允价值重新计量是否会将加密板块扭转回盈利状态或加深亏损。
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