伊朗的USDT交易路线存在美国的瓶颈

核心提要：核心要点据报道，伊朗企业正利用加密货币进行贸易结算。USDT（泰达币）的使用旨在规避银行系统，而非直接暴露于制裁风险之下。据估算，未申报的海外收益已超过1000亿美元。美国财政部外国资产控制办公室（OFAC）已冻结了多家伊朗加密交易所。然而，交易对手方仍是支付链条中的薄弱环节。据《金融时报》调查报道，随着战争和制裁限制

核心要点

据报道，伊朗企业正利用加密货币进行贸易结算。USDT（泰达币）的使用旨在规避银行系统，而非直接暴露于制裁风险之下。据估算，未申报的海外收益已超过1000亿美元。美国财政部外国资产控制办公室（OFAC）已冻结了多家伊朗加密交易所。然而，交易对手方仍是支付链条中的薄弱环节。

据《金融时报》调查报道，随着战争和制裁限制了传统支付渠道的获取，伊朗中央银行据报道已放松了对部分外汇规定的执行力度。一些企业正通过国内交易所使用USDT和比特币来结算对外贸易。目前尚未有正式政策批准将加密货币用于国际贸易，但这一报道出的变化表明，鉴于出口商难以收回收益且进口商急需寻找向海外供应商付款的途径，当局对基于加密货币的结算方式持容忍态度。

1000亿美元估算背后的压力

伊朗司法机关估计，企业和个人的未申报收益在国内及海外持有量超过1000亿美元。严格的收益回流要求 discourages 部分出口商通过官方渠道返回收入，导致资金滞留海外，而进口商则面临获取外汇的困难。

这1000亿美元的估算并不代表伊朗持有的加密货币总量，而是描述了处于申报体系之外的大规模收益池。据报道，USDT和比特币为将这些资金与需要融资进口的企业连接起来提供了一条途径。

出口支付如何资助进口：简化交易流程

以下简化流程展示了出口收益如何被重新定向以支持进口商，以及当局或服务提供商可以在何处介入：

跨境USDT结算阶段： 出口：伊朗出口商在海外收到收入。买方、银行或支付中介可能会保留交易记录。 转换：部分收入被转换为USDT。交易所或经纪人可能会收集身份和交易信息。 转移：USDT到达进口商或结算中介。其流动在区块链上保持可见。 供应商：海外供应商接收或转换支付。交易所、银行和其他服务提供商可能会对资金进行筛查。

虽然伊朗银行可能被排除在跨境环节之外，但交易所、区块链记录和最终转换环节依然清晰可见。

USDT降低货币风险但增加守门人依赖

由于USDT的设计目的是追踪美元，出口商和供应商可以在不接受比特币短期波动性的情况下为发票定价。USDT在多个交易所广泛交易，并在多条区块链网络上发行，使其比许多其他加密货币更容易转移和兑换。

比特币没有能够冻结资产本身的中央发行机构，尽管托管平台仍然可以限制对其的访问。其对地缘政治事件的敏感性已在市场中显现，例如当比特币对美国-伊朗协议的传闻做出反应时。这种波动性使得比特币对于预期在协议达成和结算之间保持可预测价值的发票而言，不如USDT实用。

USDT存在不同的弱点。Tether在2023年引入了一项政策，冻结与OFAC制裁名单上个人和实体相关的钱包，并继续配合执法部门。2026年4月，该公司表示协助冻结了两个地址上超过3.44亿美元的USDT。因此，Tether可以冻结位于已识别地址中的USDT。

美国执法瞄准新门户

使加密货币在贸易中变得有用的同一中介机构，已成为美国执法的目标。6月2日，美国财政部外国资产控制办公室（OFAC）指定了Nobitex、Wallex、Bitpin和Ramzinex这四家伊朗数字资产交易所，指控它们支持伊朗金融部门或促成受制裁活动。

《金融时报》报道的商业活动不应被视为证据，证明每笔伊朗加密支付都涉及受制裁方或禁止贸易。法律地位取决于所涉及的企业、商品、司法管辖区和支付服务。

财政部称，Nobitex处理了2025年伊朗数字资产流入的一半以上。该部门还表示，其更广泛的执法行动导致近5亿美元与政权相关的加密货币被冻结。

财政部将这些资金描述为“冻结”，意味着其流动被阻断。这与已转入政府控制的“没收”资产不同。无关的美国案例显示了当局获得控制权后可能发生的情况。7月，与政府关联的钱包将约2.97亿美元的没收比特币和以太坊转移到Coinbase Prime。这些资产与伊朗无关，但其移动展示了没收的加密货币如何在法律程序或处置决定期间与政府托管方合并。

对于与伊朗相关的交易，执法可能在资产被没收之前就开始。即使个别交易所未在OFAC制裁名单上单独列出，OFAC也将伊朗数字资产交易所视为被封锁的金融机构。当涉及这些平台的财产进入美国人的占有或控制时，必须予以冻结。

风险不仅限于美国企业。OFAC表示，非美国机构和其他外国方也可能因涉及指定伊朗交易所的重大交易而面临制裁。

因此，区块链传输可能成功，但商业支付仍会失败。海外供应商可能收到USDT，但发现交易所不会将其兑换，Tether冻结了钱包，或者银行不接受 resulting funds。对于相关企业来说，关键问题不仅是代币能否转移，而是接收方事后能否使用它们。

何种迹象表明加密贸易正在成为结构性现象

首先需要关注的发展是，伊朗中央银行是否会将非正式的容忍转变为书面规则。官方框架可以明确哪些企业可以使用加密货币、应如何报告交易，以及数字资产是否可以正式满足出口收益要求。

活动和执法数据将进一步提供证据：

通过伊朗交易所的稳定币流量：持续的增长表明使用范围超出了偶尔的结算。伊朗市场的USDT溢价：持续的溢价表明对数字美元的强劲本地需求。新的OFAC交易所指定：进一步的行动将显示美国当局认为最大的风险敞口在哪里。涉及伊朗实体的Tether冻结：这将衡量执法措施触及代币本身的有效性。海外供应商的接受度：更广泛的使用将表明企业是否能够完成整个交易，而不仅仅是转移支付。

这种贸易越依赖于USDT和可识别的交易所，支付结算的速度就越快，美国执法越能有效地集中在有限的几个门户上。

本文仅供参考，不构成法律或财务建议。