以太坊ETF持续吸金，监管博弈倒计时

核心提要：以太坊价格回调至2,436美元，但美国现货ETF连续10日净流入达15.2亿美元，贝莱德ETHA贡献七成资金。9月15日参议院将对《CLARITY法案》进行终审投票，市场关注监管进展与技术突破信号。

以太坊价格回落，资金流入仍强劲

截至8月29日，以太坊报收于2,436美元，日内下跌2.33%。尽管价格出现回调，美国现货以太坊ETF已连续10个交易日录得净流入，累计金额达15.2亿美元，显示机构投资者持续增持意愿。

ETF资金流延续强劲态势，贝莱德主导市场

8月28日，美国现货以太坊ETF实现1.0218亿美元净流入，延续十连阳格局。据SoSoValue数据，截至8月21日当周，单周流入量达6.97亿美元，为近十个月最高水平，亦是2026年迄今峰值。其中，贝莱德旗下ETHA基金在九个交易日内吸引约10.2亿美元资金，占总流入的72%。该基金在8月27日单日吸金2.258亿美元，创2025年10月以来最大单日纪录。

贝莱德资金动向：折价建仓，客户驱动为主

自2024年7月上线以来，贝莱德ETHA累计净流入接近127.4亿美元，当前净资产价值约84.6亿美元。其在八天内购入约38.5万枚以太坊，平均成本区间为2,490至2,550美元，显著低于该基金约3,060美元的终身加权成本。这些资金来源于客户申购，非基金自营操作。当投资者购买份额后，基金通过Coinbase Prime平台实际买入以太坊作为底层资产。富达FETH为当日唯一出现净流出的基金，流失2,426万美元；灰度、Bitwise、VanEck及Franklin基金则维持中性状态。

技术指标显现转折信号，多空博弈加剧

以太坊当前RSI值为44.09，动能趋缓但未进入超卖区域。MACD线位于0.65，低于信号线12.62，柱状图降至-11.97，反映短期压力仍在。分析师Ash Crypto指出，ETH/BTC交易对正形成收敛三角形态，区间持续缩窄预示即将迎来方向性突破。若有效突破趋势线，目标价或升至2,800美元；若遇阻，则可能回撤至2,000至2,200美元区间。交易员Michaël van de Poppe认为，一旦确认突破，下一波涨势或挑战3,200美元，甚至触及3,500美元。

监管进程进入关键阶段，立法博弈升温

已获众议院通过的《CLARITY法案》现正等待参议院于9月15日举行终结辩论投票，需获得至少60票支持方可推进。该法案旨在明确数字资产监管框架，其进展将直接影响以太坊生态的合规预期与市场信心。