以太坊链上活动创历史新高 价格走势却持续承压

核心提要：2026年2月，以太坊日活跃地址数突破70万，创下历史新高，智能合约调用与新钱包创建量均达峰值。尽管链上动能强劲，ETH价格却在30天内下跌约30%，徘徊于2000美元附近，与历史周期形成明显背离。

以太坊链上活动刷新纪录

以太坊网络在2026年2月实现日活跃地址数超70万，达到历史最高水平，超越此前2021年牛市阶段的记录。这一增长由去中心化金融、稳定币及自动化协议广泛使用推动，非单一事件驱动。数据显示，日均智能合约调用量超过4000万次，代币转移规模亦达历史峰值。 以30日移动平均计，日活跃地址数高达83.72万，较五年前增长82%，相较十年前增幅逾十倍。每日新创建钱包数量约为28.48万个，同比上升64%。目前质押中的ETH总量已超3770万枚，有效减少流通供应，而流动性质押工具保障了用户资金的灵活性。

价格表现滞后于链上动能

尽管链上活动显著升温，以太坊价格却未获得相应支撑。过去六个月内，ETH价格下跌约30%，当前交易价维持在2000美元左右。以太坊已实现市值一年变化转为负值，表明市场估值未随使用量提升而改善。 与比特币相比，交易所流入量有所增加，此类模式通常预示抛压上升。分析显示，当前高使用量与低价格并存，反映链上参与度对资产定价的影响弱于以往周期。2018年与2021年，链上扩张与价格上涨呈同步趋势，但本轮关联性明显减弱。 此外，一名大型持有者在活动高峰期减持大量ETH，加剧下行压力。同期，以太坊主网产生约1030万美元交易手续费，低于部分二层网络协议收入——后者在相同周期内收入约为以太坊主网的三倍，凸显扩容方案正逐步分流主网价值捕获能力。