以太坊盘整隐忧：1800美元成关键分水岭

核心提要：以太坊在1800美元附近持续盘整，日线结构承压，但链上数据显示交易所持仓持续下降。4小时图显示反弹动能减弱，若无法突破2000美元阻力，或面临进一步回调风险。

以太坊日线结构仍处下行压力区间

自6月低点反弹以来，以太坊价格在1800美元区域展开窄幅震荡，整体趋势依然偏弱。日线级别显示，当前价格低于多项关键移动平均线，且延续自2026年高点以来的逐步走低形态，处于下降趋势线下方运行。100日均线目前位于1900美元附近，构成短期重要阻力，而2100美元则被视为中期突破目标。

关键支撑与阻力区域动态评估

当前价格若能有效站稳1800美元关口，将为后续反弹提供基础。该区域在过去多次成为买盘聚集点，具有较强心理意义。一旦失守，下方潜在支撑位指向1600美元，此前曾作为本轮上涨起点。若跌破此线，可能引发新一轮回撤，使近期反弹被判定为虚假突破。

4小时图呈现修复性震荡格局

从4小时周期观察，以太坊自6月低点起在宽幅上升通道内运行，下轨持续抬升，表明短期内存在结构性支撑。价格一度触及1960美元阻力区后回落，重新测试1800美元支撑带。最新回调导致RSI进入中低位，短期动能趋缓，但尚未进入超卖状态，为再次测试支撑留有余地。

守住1800美元可维持看涨结构完整性，并有望再度挑战1960美元。若成功突破，上行空间将打开至2000美元及通道上沿。反之，若4小时收盘明确跌破1830美元，将削弱反弹有效性，可能引导价格回撤至1710-1750美元区间，极端情况下逼近1620美元需求区。

链上数据揭示持币行为深层变化

交易所供应占比从2025年中期约0.18降至当前0.127，与价格在1800美元附近的运行形成显著背离。这一趋势意味着更多代币正脱离交易所流通体系，可能流向长期持有或质押账户，从而减少现货抛压。

值得注意的是，即使价格从1500美元回升至1800美元，交易所持仓比例仍在持续下滑，说明反弹并未伴随大量新增供给流入交易所。尽管如此，该指标本身不能直接视为看涨信号，因资金流出原因多样，包括托管、质押等非交易行为。真正确认趋势反转，仍需价格突破2000美元并站稳，方可验证链上改善与技术面形成共振。