以太坊与Solana减发提案引发市场关注

核心提要：Galaxy Research分析指出，以太坊与Solana正推进代币发行削减计划，但价格走势仍由需求主导。以太坊EIP-8361提案或致验证者收益下降，而Solana拟通过双重机制加速通胀控制，两案均进入关键讨论期。

以太坊与Solana代币增发改革动向引行业热议

Galaxy Research向客户披露其对以太坊与Solana各自提出降低新代币发行速率方案的评估意见。研究团队强调，尽管供应端调整备受瞩目，但资产价值最终仍取决于市场真实需求，而非单纯供给变化。

以太坊拟推渐进式奖励燃烧机制

据银河研究副总裁Lucas Tcheyan在报告中透露，未来代币走向将由实际需求决定。当前背景下，以太坊与Solana均在探索放缓新币生成速度的路径。其中，以太坊提出的EIP-8361方案引入“阶梯式发行销毁”设计：当50%的ETH被质押后，验证者奖励将逐步归零。目前质押率约为总供应量的三分之一，共识层年化收益率预计从2.6%降至1.2%。该提案由Justin Drake等六名研究人员联合提交，计划在18个月内分阶段实施，为参与者预留约两年缓冲期。它或将纳入今年秋季的以太坊升级分裂版本（即Glamsterdam之后的Hegotá），最终决策将在11月完成，若通过，落地时间可能延至2027年底。值得注意的是，Aave创始人Stani Kulechov及Sharplink公司已公开反对，后者指出验证者在计入硬件与电力成本后可能面临亏损。一项针对验证者的调查显示，高达99.77%的参与者持反对态度；在8月6日的核心开发者电话会议上，提案发起方甚至考虑主动撤回。

Solana双轨并行推动去通胀进程

Solana正借助其链上治理系统推进两项关键提案。第一项为SIMD-0550（SGP-0002），由Helius工程师Lostin与0xIchigo撰写，目标是将年度去通胀率翻倍至30%，使终端通胀水平从原定2032年提前至2029年，并从未来供应中移除约1890万枚SOL。在假设68%质押参与率下，初始质押收益率约为5.84%，一年后降至4.34%，两年后降至3%，三年后进一步下滑至2.25%。第二项为SIMD-0553（SGP-0003），由Temporal团队cavemanloverboy提出，旨在以动态资源消耗计费取代固定签名费用，交易费用将随计算负载浮动并直接销毁。该机制有望使每日SOL销毁量从约650枚跃升至7500至9000枚，按当前市价换算，单日销毁金额可由约4.7万美元增至最高65万美元。然而，即便达到峰值，仍难以覆盖每日约6万枚的新增通胀量。相较以太坊，此类议题在Solana生态内争议较小，部分原因在于相关构想已在社区流传超过一年。两项提案均已突破15%活跃质押投票门槛，进入实质性讨论阶段，需获得三分之二多数支持方可生效。讨论期将于2026年8月22日截止。专注于SOL储备管理的DeFi Development Corp.（纳斯达克代码：DFDV）已于8月4日宣布支持上述两项议案，并将投出赞成票。