鲸鱼悄然吸筹：比特币与以太坊底部信号浮现？

核心提要：链上数据显示，比特币、以太坊及瑞波币的大型持有者在价格低迷期持续增持，持仓量创阶段性新高。尽管市场仍存下行风险，但此类行为被视为潜在底部信号，或预示新一轮复苏前兆。

大额持有者于低位加速吸纳主流数字资产

链上监测揭示，主要加密货币的巨量持仓者正于当前价格区间内系统性积累比特币、以太坊与瑞波币，即便当前估值显著低于2025年峰值水平。比特币非交易所及矿池持仓量自2025年12月的约287万枚攀升至目前的306万枚，且自6月跌破6万美元后，增持步伐明显提速。截至8月初，比特币交易价约为63,935美元，仍高于其历史实现成本52,900美元。

以太坊巨仓持续扩容，长期布局迹象明显

持有1万至10万枚以太坊的钱包数量达到历史高位，总量达1960万枚；而超十万枚持有者自2025年中以来已净增约180万枚。这一规模化的增持行为指向战略性配置，而非短期投机操作。在瑞波币领域，当该代币处于1美元至1.20美元波动区间时，其现货订单体量仍维持在“大型鲸鱼”级别。90天累计成交量Delta指标保持中性，反映此轮买入以被动吸纳为主，未现主动推升行情。

历史模式再现，但前景仍存变数

分析师指出，巨量账户在市场疲弱阶段增加持币，是典型的“聪明钱”动向。此类行为曾在过往周期中提前显现于市场底部区域。区块链研究机构报告称，此类集中化持有可压缩流通供应，并强化头部玩家控制权。另有测算显示，若比特币月度收盘价稳定在63,000美元以上，或标志熊市终结；另一模型则将潜在支撑位设于55,000美元，与实现价格吻合，该数值在过去下跌周期中曾多次提供关键缓冲。

数据勾勒出机构级参与者在多资产层面系统性吸收流动性的图景，此类举动在以往复苏前曾发挥先导作用。然而，本轮周期是否重演旧剧本尚不确定，尤其在全球宏观经济不确定性尚未缓解的背景下，需保持审慎判断。