意最大银行巨调加密持仓：比特币头寸骤降94%

核心提要：意大利最大银行集团联合圣保罗银行在二季度大幅削减比特币ETF持仓，同时增持质押以太坊基金，对Solana近乎清仓。13F文件显示其加密资产配置转向明显。

联合圣保罗银行加密资产配置深度重构，比特币敞口锐减

根据向美国证券交易委员会提交的最新13F文件，意大利领先金融机构联合圣保罗银行对其加密货币交易所交易基金持仓进行了系统性调整，反映出战略重心的显著转移。

比特币相关头寸急剧收缩，期权结构发生根本性转变

数据显示，该行在iShares比特币信托基金的普通股持有量从3月31日的646,809股降至6月30日的40,723股，降幅达93.7%。与此同时，与该基金挂钩的看涨期权标的数量由249.65万股骤降至1.8万股，减少逾99%。

值得注意的是，6月申报文件中首次披露了一项新增的看跌期权头寸，涉及50万份标的股票，此前未有相关记录，暗示其可能正建立对冲机制或押注价格下行。

资产/头寸 | 3月31日持仓 | 6月30日持仓 | 变动比例
iShares比特币信托（普通股） | 646,809股 | 40,723股 | -93.7%
iShares比特币信托（看涨期权） | 2,496,500股 | 18,000股 | -99.3%
iShares比特币信托（看跌期权） | 0股 | 500,000股 | 新增头寸

13F表格仅反映季度末持仓状态，不提供行权价、到期日或交易策略细节，因此无法完整还原该行实际风险敞口和操作逻辑。

以太坊持仓翻倍，Solana与XRP呈现截然不同走势

在减持比特币资产的同时，联合圣保罗银行显著增持了iShares质押以太坊信托基金，持股数由11.62万股增至34.96万股，增幅超过两倍，达到201%。

相比之下，其对Bitwise Solana质押ETF的投资几乎被完全退出，持仓从2,817股降至仅7股，清仓比例高达99.8%。对灰度XRP信托基金的持有量维持在712,319股不变，表明该资产在本季度未发生净交易。

ETF | 3月31日份额 | 6月30日份额 | 变动
iShares质押以太坊信托 | 116,200股 | 349,600股 | +201%
Bitwise Solana质押ETF | 2,817股 | 7股 | -99.8%
灰度XRP信托ETF | 712,319股 | 712,319股 | 0%

尽管13F文件仅提供快照数据，缺乏交易时间线与策略说明，但整体趋势清晰：该行正在构建以质押型以太坊为核心、比特币暴露极低、对高波动性代币如Solana持谨慎态度的新型加密投资组合。

由于披露信息有限，外部分析者难以判断其是否采取做空策略或对冲安排，但公开数据已明确揭示其资产配置重心的结构性迁移。

小词典：13F表格——美国管理至少1亿美元特定证券的机构投资经理必须向SEC提交的季度报告，披露其季度末的股权持仓。