贝莱德推代币化基金，重塑稳定币储备格局

核心提要：全球最大资管公司贝莱德推出两只代币化货币市场基金，依托《GENIUS法案》框架，为稳定币发行商提供合规储备资产。此举标志着传统金融与链上基础设施深度融合。

贝莱德发布代币化货币基金，助力稳定币储备合规化

全球领先的资产管理机构贝莱德于2026年8月3日宣布正式上线两款代币化货币市场产品——BSTBL与BRSRV，目标是作为美国许可支付型稳定币的合格储备资产。该举措是在2025年7月生效的联邦《GENIUS法案》背景下展开，标志着传统金融体系向区块链生态迈出关键一步。

核心产品概览：双基金并行布局链上流动性

新推出的两只基金分别聚焦不同应用场景：BSTBL（贝莱德精选国库流动性基金链上份额）基于现有精选国库流动性基金的份额类别，部署于以太坊网络，支持经认证地址间的代币转移；而BRSRV（贝莱德每日再投资稳定币储备工具）则为专为数字资产环境设计的新设基金，覆盖多条区块链，具备每日自动分红再投资功能，面向机构投资者开放。

机构级储备资产加速链上化进程

随着稳定币市场经历自Terra事件以来最显著的结构性调整，大型金融机构正重新定位其角色——不再视稳定币为投机载体，而是当作新型金融基础设施。贝莱德通过将受监管的现金管理工具转化为可流通的链上资产，率先构建起合规、透明且高效的储备通道。纽约梅隆银行与Securitize分别担任两支基金的转让代理及代币化服务方，强化了整体架构的可信度。

《GENIUS法案》开启合规储备新时代

这两只基金均严格遵循《GENIUS法案》设定的标准，旨在满足美国授权支付稳定币发行方对储备资产的法定要求。该法案首次确立了美元锚定稳定币的联邦监管框架，使发行方能够依赖由国债支撑的代币化基金作为透明、可验证的储备基础。相较以往依赖银行存款或短期债务证券的做法，这种模式显著提升了资产可见性与信用保障。

巩固债券代币化领导地位，引领数字美元演进

在代币化国债领域，贝莱德早已占据主导地位，其旗舰产品BUIDL基金规模已突破26亿美元，成为同类中最大。此次新基金的推出，不仅拓展了其业务边界，更将机构级流动性的入口从传统金融市场延伸至链上生态。这一战略布局正在塑造未来数字美元的流通路径。尽管其他资管巨头正积极筹备类似方案，但尚无产品能挑战贝莱德在规模与合规上的先发优势。

随着《GENIUS法案》提供制度前提，BUIDL验证市场需求，而BSTBL与BRSRV完成闭环整合，贝莱德已从代币化的参与者跃升为规则制定者。其在稳定币储备领域的影响力，或将直接体现为美元在全球数字金融体系中的持续主导地位。