Bitmine增持ETH并持续回购，股价却承压至17美元

核心提要：Bitmine连续三周实施股票回购，并增持超1万枚ETH，总持仓逼近580万枚。尽管资产配置策略稳健，但未实现亏损达88亿美元，拖累BMNR股价跌至17美元附近，技术面显示反弹动能不足。

Bitmine加码以太坊持仓与回购行动，市场反应冷淡

Bitmine Immersion Technologies在近期完成新一轮资产布局，增持10,399枚以太坊并纳入公司储备金，同时推进第三周的股票回购计划，累计购回股份已超1600万股。然而，受制于持续扩大的账面浮亏，其上市主体BMNR股价一度下探至17美元区域，反映出投资者对资本效率与风险敞口的审慎态度。

ETH储备突破579万枚，占流通量近5%

公司最新披露数据显示，其以太坊储备总量已达5,797,813枚，约占当前流通供应量的4.8%。过去两周内，通过两次采购合计增加逾2万枚ETH，延续自去年启动的长期积累路径。此举被管理层视为对以太坊长期价值的坚定信心体现。

以太坊表现强势，支撑增持逻辑

董事长Tom Lee指出，7月份以太坊相较纳斯达克100指数实现25%的超额回报，为2025年同期最大领先幅度。该阶段价格从2,375美元升至4,057美元，被视为市场基本面改善的信号。尽管历史表现无法保证未来走势，但此轮涨势强化了公司持续建仓的合理性。

质押策略贡献潜在年化收入约2.47亿美元

目前已有4,917,189枚ETH处于质押状态，占比达总持仓的85%。按当前估值计算，这部分资产价值约92亿美元。公司预计，凭借质押机制可带来每年约2.47亿美元的稳定现金流。该收入以以太坊计价，有助于提升资产负债表稳定性，但亦面临收益率波动、验证者表现及币价变动等多重变量影响。

回购计划持续推进，但市场反应消极

公司在本周再度执行450万股普通股回购，标志着回购周期进入第三周。管理层认为，当前股价低于其内在资产价值和长期战略定位，具备投资吸引力。通过注销股份减少流通股本，理论上可提升每股权益占比。不过，实际效果仍取决于资金来源与新股发行节奏。

股价遇阻于17.15美元斐波那契关键位

截至8月3日，BMNR收于17.06美元，日内波动区间为16.63至17.23美元。价格正测试61.8%斐波那契回撤位17.15美元，构成即时阻力。若能有效突破，下一目标指向18.49美元（50%回撤）；更远目标为19.82美元乃至21.48美元，但需伴随显著成交量支持。技术指标方面，Aroon读数分别为64.29%与21.43%，显示短期反弹尝试存在；而ADX仅18.04，低于20阈值，表明整体趋势仍偏弱。

支撑位下移，跌破将引发下行风险

若未能突破17.15美元，股价可能回落至16美元附近的上升趋势线支撑区。更强的支撑位于78.6%斐波那契水平15.24美元。一旦失守该点位，将破坏现有反弹结构，增加再次考验6月低点12.81美元的可能性，市场情绪或进一步走弱。