TD Cowen下调SharpLink目标价至13美元，仍看好长期潜力

核心提要：TD Cowen将SharpLink Gaming目标价从16美元调降至13美元，尽管如此仍维持买入评级。机构调整以太坊未来价格预测，并关注其资金库策略与监管进展对估值的影响。

分析师下调以太坊预期，但维持对SharpLink的增持立场

在第二季度以太坊价格表现低于市场预期后，TD Cowen更新了其对加密资产的展望，将SharpLink Gaming的目标价由16美元降至13美元，同时继续给予买入评级。该机构分析师Lance Vitanza与Jonathan Navarrete指出，2026年底以太坊价格预测已从约3650美元下调至2371美元。

未来年度以太坊价格预测同步下调，模型持续优化

基于最新建模结果，TD Cowen预计以太坊将在2027年达到3347美元，2028年升至4554美元，2029年进一步攀升至5969美元。这一系列调整反映了对宏观经济环境及链上活动趋势的重新评估。

公司资本布局稳健，资金库战略仍是核心驱动力

尽管目标价下调，分析机构强调，SharpLink的长期价值逻辑未发生根本变化。其资本配置策略、持续增长的以太坊持有量以及稳定的质押收益构成关键支撑。公司于6月22日完成7500万美元注册直接融资，并在6月30日以均价4.69美元购入1万枚ETH，同时回购213万股普通股。

以太坊生态机构化进程加速，与公司战略高度协同

SharpLink作为以太坊机构化初期生态系统融资轮的重要支持者，正推动链上金融基础设施建设。该联盟已吸引逾百个参与方，聚焦银行、资产管理、托管服务及主权机构等领域的合规框架构建。其工作涵盖代币化资产、稳定币体系与二层网络结算机制。尽管监管路径尚不明朗，尤其是《CLARITY法案》推进迟缓，但整体生态发展仍具韧性。

公司计划于8月10日发布2026年第二季度财报，投资者将重点关注其以太坊持仓规模、质押回报率、资金库账面价值变动以及后续资本分配动向。