摩根士丹利推以太坊SolanaETF，费率低至0.14%

核心提要：摩根士丹利投资管理推出追踪以太坊和Solana的交易所交易产品，成为首家发行此类产品的美国银行附属资管公司。两款产品均收取0.14%年费，支持质押并已在纽交所Arca上市，为投资者提供受监管的加密敞口渠道。

摩根士丹利发布以太坊与Solana交易所交易产品，切入主流加密市场

摩根士丹利投资管理公司正式推出两款新型数字资产工具——摩根士丹利以太坊信托（MSSE）与摩根士丹利Solana信托（MSOL），标志着其在加密货币领域的深度布局。这两款产品分别以代码在纽交所Arca挂牌交易，旨在为机构及零售投资者提供对以太币与Solana原生代币的直接价格暴露，进一步拓展其非比特币类数字资产产品矩阵。

首款银行系加密产品落地，费率优势显著

MSSE与MSOL均采用0.14%的年度管理费率，是目前美国市场上成本最低的以太坊与Solana相关交易所交易产品之一。该费率设定可能对现有竞争者形成压力，尤其在当前市场波动加剧背景下，低成本结构或成为吸引资金的关键因素。两款产品虽被官方定义为交易所交易产品而非传统ETF，但其运作机制与现货加密货币ETF高度相似：持有底层资产，允许投资者通过标准经纪账户参与，无需自行保管私钥或操作钱包。

质押机制引入额外收益，风险同步上升

产品设计中包含代币质押功能，可将部分持仓用于网络验证以获取区块奖励。根据披露文件，MSSE预计将其持有的以太币50%至80%用于质押，而MSOL则可能实现全部持仓的质押。质押服务由Figment、Galaxy区块链部门及Coinbase Canada等第三方提供。尽管服务方保留最多5%的奖励收入，其余收益归基金所有，但投资者仍需关注因质押带来的流动性限制、网络分叉或安全漏洞等潜在风险。最终回报仍主要取决于资产价格走势与网络激励机制稳定性。

构建全链条加密生态，强化银行级准入通道

此次推出是摩根士丹利继摩根士丹利比特币信托（MSBT）之后，在数字资产领域的又一重要里程碑。截至7月24日，MSBT资产管理规模约为3.92亿美元。同时，该公司通过旗下E*TRADE平台开放了对比特币、以太坊和Solana的直接交易权限，依托与Zerohash的合作实现基础设施接入。此外，摩根士丹利正申请设立专注于数字资产的国家信托银行，进一步夯实其在机构级加密市场的地位。其影响力亦延伸至外部项目，如协助LMAX集团评估上市路径，后者估值或达50亿美元。

市场分化持续，新工具面临真实考验

尽管加密市场整体承压，比特币回落至65,000美元附近，以太坊与Solana亦遭遇抛售压力，但资金流向呈现明显差异。数据显示，比特币ETF已连续三日净流出，而以太坊基金在过去八天中有六日录得流入，Solana产品则有四日净流入。这反映出投资者在风险偏好下降时对不同链生态的信心分化。摩根士丹利的新产品能否凭借品牌背书、低费率与质押收益模式脱颖而出，尚需观察初期交易量与资产积累表现，其市场接受度将成为衡量传统金融向数字资产渗透成效的重要指标。