以太坊强势领跑！ETF持续吸金，机构增持显信心

核心提要：美国现货以太坊ETF连续三周净流入，BitMine大手笔增持9946枚ETH并完成超千万股回购。以太坊价格逼近1950美元，ETH/BTC比率升至三个月高点，技术面显示突破在即，机构看涨情绪升温。

以太坊相对比特币表现强劲，机构增持与ETF资金流双轮驱动

美国现货以太坊交易所交易基金（ETF）已连续第三周录得正向资金流入，上周净流入额达1.039亿美元，总资产管理规模突破100亿美元，彰显市场对以太坊资产配置需求持续增强。

机构持仓持续扩张，核心资产布局加速推进

总部位于内华达州的数字资产公司BitMine上周完成9946枚以太坊的新增购入，使其总持仓量攀升至578.7万枚。结合此前累计操作，该公司7月已执行1160万股普通股回购，占其40亿美元授权额度的显著比例。

公司董事长Thomas Lee指出，此次回购规模为行业内同类企业中最大，凸显其对以太坊长期价值的信心。同时，公司投资组合中约491.7万枚ETH已通过“美国制造验证者网络”实现质押，预计年化收益将接近2.99亿美元。

ETH/BTC比率突破关键阈值，技术面信号转强

根据CoinGecko数据，过去七日以太坊上涨约2.4%，而比特币则微跌0.7%。以太坊/比特币交易对触及0.300的三个月高位，成为市场关注焦点。该水平被视作看涨动能积聚的重要标志。

当前以太坊价格稳定于1950美元附近，逼近十周高点。关键阻力位集中于2000美元与2500美元区间，若能有效突破，将打开通往2211美元、2388美元及2746美元的上行通道。

技术指标释放积极信号，市场波动加剧但方向明确

从技术面分析，以太坊自20日与50日均线（分别为1862美元与1842美元）反弹后，正测试100日指数移动平均线（1937美元）。14日相对强弱指数（RSI）维持在63附近，随机震荡指标徘徊于85高位，反映市场处于超买状态但动能仍存。

数据显示，过去24小时内以太坊/美元交易对发生1.42亿美元清算，其中空头清算占比高达1.042亿美元，表明多头力量占据主导地位。初始支撑位位于1909美元，若跌破或引发短期回调风险。

机构资金与基本面共振，长期配置逻辑强化

截至7月26日，BitMine综合加密资产储备、现金及有价证券总额达118亿美元。除持有208枚比特币外，公司还拥有贝斯特工业1.8亿美元头寸及八科控股6100万美元股权，构建多元化的资产配置体系。

市场分析师Ted Pillows在社交平台表示，7月以来市场呈现“下跌即买入、支撑即坚守”的典型买盘特征，这种行为模式被广泛解读为以太坊短期走势具备坚实支撑力。