以太坊承压1850美元关键位，杠杆与科技股拖累反弹

核心提要：以太坊价格回落至1880美元附近，受制于2000美元心理关口，同时面临杠杆头寸风险与科技股大幅下跌的双重压力。尽管现货ETF连续五日净流入，但未能抵消市场抛售动能。技术面显示1850美元为关键防线，守住则有望重启上行通道。

以太坊回调压力加剧：支撑位1850美元成多空焦点

在未能突破2000美元整数心理关口后，以太坊价格自高位回落，现运行于1880美元区域。此轮调整抹去了6月底以来的部分反弹成果，当前交易价约为1882美元，24小时内跌幅接近3%。卖家在1935至1950美元区间密集出现，构成短期阻力。

关键支撑区1850美元面临考验，反弹延续性取决于守稳能力

目前1850美元被视为维持上升通道完整性的核心防线。若该区域被有效跌破，可能引发进一步下行压力，目标指向1816美元的云带边界及更低的1750至1730美元区域。分析师指出，只要价格不跌破1850美元，此前形成的上升趋势结构仍具有效性，后续或可挑战1910及1950美元供应密集区。

杠杆水平攀升叠加科技板块重挫，加剧市场波动风险

以太坊未平仓合约在两日内增长60万ETH，总规模达1460万ETH，创下6月7日以来新高。资金费率在周四短暂转负，为6月29日以来首次，反映多头仓位承受显著压力。24小时内约4155万美元的杠杆头寸面临清算，其中超3440万美元来自多头方，凸显看跌行情下的集中亏损。

更广泛层面，美国科技巨头市值单日蒸发近7970亿美元，纳斯达克100指数下挫1.9%，标普500跌1.2%。阿尔法公司上调2026年资本支出预期至2050亿美元，特斯拉财报疲软进一步打击市场情绪。这些因素共同削弱了投资者对高风险资产的风险偏好，导致以太坊等山寨币遭抛售。

ETF流入持续但难抵现货抛压，资金流动分化明显

现货以太坊ETF连续五个交易日录得净流入，总额达2630万美元。富达FETH获1490万美元，贝莱德ETHA吸引850万美元，灰度基金新增290万美元。然而，这一流入量低于此前周均3800万至7270万美元的水平，表明机构需求尚未形成强劲支撑。整体来看，现货市场的抛售压力仍主导价格走势。

技术指标方面，四小时相对强弱指数降至44.06，低于移动平均线52.62；MACD线已滑至信号线下方，负柱状图扩大，显示短期卖方动能占优。尽管日线级别仍高于1816美元的先行云带，且资金流量指标保持0.07正值，暗示资金未全面撤离，但多空博弈正趋于紧张。