以太坊跌破2000美元后承压，1850美元成关键防线

核心提要：以太坊价格在未能突破2000美元后回落至1880美元附近，受科技股大跌与衍生品杠杆上升影响。尽管现货ETF持续净流入，但多空博弈加剧，1850美元支撑位成为反弹关键。技术面显示短期动能偏弱，若失守将面临下探1816美元风险。

以太坊回调至1880美元，1850美元成关键防守区域

以太坊价格在未能有效突破2,000美元心理关口后，回落至1,880美元水平。市场情绪受多重因素压制，包括获利回吐压力、衍生品杠杆水平攀升，以及美国科技板块的显著抛售潮。

市场动态：科技股重挫拖累高贝塔资产表现

以太坊在触及1,935至1,950美元区间后，在2,000美元整数关前遭遇明显卖压，终结了自6月底1,560美元低点开启的反弹趋势。截至发稿，价格报1,882美元，24小时内跌幅约3%。标普500指数下跌1.2%，纳斯达克100指数下滑1.9%，科技七巨头单日市值蒸发7,970亿美元，为2025年4月以来最差表现。

Alphabet上调2026年资本支出预测至2,050亿美元，叠加特斯拉盈利未达预期，引发投资者对人工智能投资回报可持续性的担忧。高贝塔资产普遍承压，以太坊跌幅显著超过比特币，后者维持在65,400美元附近，波动不足1%。

ETF资金持续流入，但现货溢价仍处负值

美国现货以太坊交易所交易基金于7月23日录得2,630万美元净流入，延续连续五个交易日的资金净增态势。其中，贝莱德ETHA基金获850万美元，富达FETH基金吸引1,490万美元，灰度迷你以太坊基金新增290万美元。

此前三个交易日流入量分别为3,800万、3,750万和7,270万美元。尽管需求保持强劲，但周四数据环比大幅回落，难以抵消现货市场的下行压力。

瑞士机构渠道拓展方面，州立银行BancaStato整合Sygnum数字基础设施，现支持客户通过其银行平台交易比特币、以太坊、Solana及USD Coin，为以太坊引入新的合规分销路径。

衍生品市场方面，未平仓合约量两日内增长60万枚，达1,460万枚，创6月7日以来新高。资金费率在7月多数时间处于正值，但周四短暂转负，为6月29日以来首次。当日共清算4,155万美元杠杆头寸，其中多头占比3,440万美元。未平仓合约上升伴随资金费率转负，加大多空强制平仓风险。

值得注意的是，Coinbase溢价指数已连续三个月为负，反映美国本地现货需求尚未跟上ETF资金流入节奏。

技术结构：守住1850美元则有望挑战2060美元

从4小时图看，以太坊位于自7月初启动的上升平行通道下轨，关键支撑位于1,850至1,880美元区间。若买家重新掌控局面并突破1,950美元，通道上轨或逼近2,060美元。

技术指标显示短期动能疲软：4小时相对强弱指数降至44.06，低于移动均值52.62；MACD线位于-1.48，低于信号线5.42，负柱读数6.90表明卖方主导短期走势。

日线级别，以太坊运行于一目均衡转换线1,879美元附近，高于云层上轨1,816美元。资金流量指标维持正向，读数为0.07，显示市场尚未出现大规模资金撤离。

每周清算热力图显示，集中清算区位于1,900至1,910美元，更大阻力带集中在1,955至1,965美元。突破该区域可能触发空头回补，推动价格再试2,000美元。

下方支撑方面，1,840至1,850美元间形成流动性聚集区，其后是1,820美元的次级支撑。一旦4小时收盘价跌破通道下轨与1,850美元，当前反弹结构将被破坏，目标指向1,816美元，并进一步下探1,750至1,730美元区间。

若股市持续走弱、债券收益率回升或通胀迹象重现，下行风险或将加剧。多头需重返1,910美元并攻克1,950至1,965美元供应密集区，才具备再度冲击2,000美元的基础。

本文内容仅供教育参考，不构成投资建议。