以太坊逆袭芯片股？资金轮动新趋势浮现

核心提要：Fundstrat联合创始人汤姆·李指出，以太坊在过去一个月表现超越内存芯片ETF达72个百分点。尽管芯片行业仍存供应紧张预期，但投资者正加速向区块链基础设施倾斜。这一转变是否可持续？关键数据即将揭晓。

以太坊相对领跑内存芯片ETF逾七成

在近期市场波动中，以太坊展现出显著的相对强势。据Fundstrat联合创始人汤姆·李披露，自6月25日至7月21日，贝莱德iShares以太坊信托ETF（ETHA）相较Roundhill内存ETF（DRAM）实现了超过72个点的超额收益。

以太坊单月攀升24%，芯片类ETF大幅回调

数据显示，同期以太坊价格上扬约24%，而追踪内存芯片制造商的DRAM ETF则录得38%的跌幅。李将此现象解读为投资重心从人工智能上游硬件转向底层基础设施的信号。

他强调，这种分化并非单纯价格波动，而是反映市场对生态价值重估的趋势——即更关注支撑AI发展的数字基础架构。

机构布局深化：从资产配置到实际应用

李指出，华尔街已将以太坊视为具有战略意义的技术载体。贝莱德推出的代币化BUIDL基金，以及Robinhood Chain采用以太坊支付手续费的实践，均表明其应用场景正在拓展。

他进一步类比亚马逊早期发展阶段，认为以太坊当前可能正处于价值被低估的阶段，未来伴随生态成熟或迎来估值跃升。

大额持仓动向引关注：李本人亦深度参与

值得注意的是，汤姆·李所领导的BitMine公司持有约577万枚以太坊，占总量近4.8%。若其看涨预期兑现，该公司将直接获益。

与此同时，市场正密切关注即将发布的内存芯片企业财报及以太坊现货ETF的资金流入数据，这些将成为验证本轮资金轮动持续性的核心指标。