以太坊ETF周净流入破亿，机构资金回流信号显现

核心提要：美国以太坊现货ETF在7月中旬实现1.05亿美元周度净流入，创4月以来新高，连续两周资金回流标志着市场情绪逆转。贝莱德旗下ETHA成为主要推手，但后续能否持续引发关注。

以太坊现货ETF周净流入达1.05亿美元，终结连续八周流出态势

在7月13日至17日这一周，美国市场上的以太坊现货交易所交易基金累计录得1.05亿美元净资金流入，创下自4月以来的最高单周表现。这已是该类产品连续第二周实现正向申购，预示着此前长达八周的资金外流趋势出现明显扭转。

机构配置意愿回暖，资金回流初现端倪

近期持续的资金流入揭示出专业投资者态度的微妙转变——此前在春末夏初阶段，他们曾大规模减持以太坊相关产品。尽管当前回流规模尚处温和区间，但已为长期疲软的市场注入修复信号。

在多款以太坊ETF中，贝莱德发行的iShares以太坊信托（ETHA）占据主导地位。数据显示，其单周净流入接近5380万美元，几乎包揽了整体增量资金的主要部分。

ETHA的领先地位源于其在机构客户中的品牌认知度与渠道覆盖优势，使其成为寻求以太坊风险敞口、同时规避直接托管与操作复杂性的首选工具。

“该产品凭借成熟的分销体系和权威背书，为机构提供了低门槛参与路径。然而，这种依赖也意味着整个生态的复苏高度集中于单一产品，一旦增速放缓，整体资金流向可能迅速逆转。”

关键价位观察：1800美元支撑与1938美元阻力

在此轮资金流入期间，以太坊现货价格稳定在1845至1850美元区间波动。分析师普遍将1800美元视为重要需求支撑区域，而上方阻力则集中在100日指数移动平均线附近，约1938美元。

ETF机制本身具有内在买盘效应：为满足份额创建需求，发行方必须实际购入以太坊资产，从而形成持续的底层买入压力。尽管当前每周约8000万至1.05亿美元的流入量尚未达到历史峰值，但其意义在于成功扭转了此前的负向趋势。

周度资金流动与价格区间对照：7月6日至12日：净流入8400万美元，价格区间1845至1850美元；7月13日至17日：净流入1.05亿美元，价格区间1845至1850美元。

后续走势取决于资金可持续性与多元化程度

当前市场面临的核心问题在于：资金流入能否延续至7月下旬，并逐步从单一产品扩散至更广泛的ETF阵容。若能持续甚至扩大，市场叙事有望由短期反弹转向系统性积累，为突破1900美元阻力区提供动能。

反之，若资金动力消退，1800美元的技术支撑将失去关键外部支持，可能引发新一轮下行压力。尽管当前复苏仍显脆弱，但已明确释放出机构重新评估以太坊现货价值的积极信号。

“真正考验在于：资金流能否跨越7月尾声并实现多元化分布？若流失，则1800美元防线或将再度承压；若持续增长，市场将从‘修复’迈向‘重建信心’，推动价格挑战1900美元以上区域。”