比特币震荡区间困局：地缘风险与ETF资金博弈

核心提要：中东局势升级叠加美联储政策不确定性，导致比特币价格承压回落至6.4万美元。尽管比特币现货ETF实现两周净流入2.73亿美元，但整体资金动能仍显疲弱，技术面显示价格被困于6万美元震荡区间。

比特币回调至6.4万美元，市场受地缘与利率双重扰动

受中东紧张局势加剧及货币政策前景不明影响，比特币周一下跌0.9%至约64139美元，距离2025年10月创下的126000美元历史高点已回落近半。尽管美国比特币现货ETF在最近两周录得2.73亿美元净流入，但此前连续八周流出总额高达80亿美元，凸显资金流向的脆弱性。与此同时，以太坊现货ETF表现优于比特币，上周净流入达1.05亿美元，而后者为7567万美元。

地缘冲突激化推升避险情绪，能源波动牵动货币政策预期

周一早盘比特币下挫至64139美元，主要受伊朗与美国军事对抗升级所驱动。周末期间双方爆发交火，美军人员伤亡事件促使美方扩大行动范围，德黑兰则持续对海湾地区及美军事目标实施打击。此轮冲突导致霍尔木兹海峡航运受阻，原油价格迅速攀升，引发通胀担忧。市场预计美联储将在7月会议维持利率不变，但多位官员暗示若通胀顽固，不排除进一步收紧政策。加息预期对无息资产构成压力，制约比特币上行空间。

ETF资金流短暂回暖，长期趋势仍待验证

截至6月17日当周，美国比特币现货ETF实现7567万美元净流入，前一周为1.974亿美元，两周期累计流入2.73亿美元，终结此前连续八周的资金外流局面。数字分析机构Ecoinometrics认为，这标志着资金流动趋于“更健康平衡”。然而，这一流入规模仅略高于此前最低单周赎回额（2.2684亿美元），尚未形成可持续的正向动能。数字资产研究公司BRN提醒，需观察多周持续净流入，方能判断机构资本是否真正回归。

技术面显示反弹乏力，6万关口成关键阻力

加密分析师Daan Crypto指出，比特币虽连续数周收于周线200均线上方，但缺乏突破性上涨动力。目前价格在64000至65000美元区间窄幅震荡，距离历史高点已下跌约50%。他强调，在有效重返周线200日移动平均线之前，市场仍处于“被锁定于6万美元震荡区”的状态。技术形态显示，短期反弹仍依赖外部催化剂，内部动能不足。