以太坊回调后仍存上行潜力，机构资金出现分化

核心提要：以太坊在24小时内回落至1835美元，尽管短期承压，但多位分析师基于历史数据与技术指标指出潜在反弹空间。机构资金流动呈现明显分化，部分基金遭遇撤资，唯有一只产品录得净流入。

以太坊价格回调中显现阶段性支撑信号

过去24小时内，以太坊价格下跌约4%，从本周初短暂触及的1930美元水平回落至约1835美元。尽管出现调整，两位独立市场观察者仍依据不同模型评估其未来路径，其中一位预测在新一轮牛市启动前，将经历更深度的回撤。

历史估值带重演或触发新一轮上涨动能

分析师阿里·马丁内斯通过对以太坊0.8倍MVRV定价区间的长期表现研究发现，过去六年间，每当该资产在跌破后重新站稳此支撑位，往往伴随多次回升并突破当前实际价格。近期以太坊虽短暂下探该区间，但已重返上方，这一信号被视作潜在反转征兆。若模式延续，下一关键目标位或指向2245美元的实际价值水平。

多空博弈加剧，中期走势取决于比特币动向

托尼研究指出，以太坊在触及1900美元后的发展符合此前预判。当前回调至1800美元区域，预计将迎来一轮反弹，目标为2000美元。若比特币突破70000美元大关，以太坊或进一步攀升至2200美元附近。随后，市场可能进入为期7至10天的获利了结阶段，之后将回落至1260至890美元的底部区间。该分析师认为，这为后续牛市冲击7000美元目标提供了理想的定投窗口。即便价格短暂试探2022年低点，也仅以长下影线形式探底，不改变整体上行趋势，其演变仍高度依赖比特币的表现。

现货ETF资金流现结构性逆转

美国现货以太坊ETF在连续两日净流入后，转为超过2800万美元的净流出。灰度旗下ETH基金遭遇最大规模撤资，接近1430万美元；富达的FETH流出1100万美元，灰度另一产品ETHE流出480万美元。与此同时，根据SoSoValue数据，唯有Bitwise的ETHW基金实现新资金注入，流入230万美元。尽管单日流出显著，但7月整体仍维持积极态势，累计净流入超1.9亿美元。今年已有五个月出现净流出，仅4月与7月录得正向流入。