摩根士丹利推以太坊与Solana信托，布局链上收益新通道

核心提要：摩根士丹利提交第三修正案，拟推出以太坊与Solana信托，通过纽交所Arca上市，让投资者在不持有私钥前提下获得现货敞口，并结合链上质押收益，构建综合性数字资产配置方案。

摩根士丹利布局以太坊与Solana现货信托，开启合规链上收益新路径

摩根士丹利推出的以太坊信托与Solana信托旨在为普通投资者提供直接参与主流加密资产的便捷渠道，无需承担代币管理或私钥保管风险。若注册声明正式生效，相关股票将分别以代码MSSE和MSOL在纽交所Arca挂牌交易。

数字资产战略深化：从单一比特币到多元生态覆盖

此次申请进一步丰富了摩根士丹利现有的加密产品矩阵，涵盖已上市的比特币信托（年费0.14%）及4月推出的符合《GENIUS法案》标准的稳定币储备组合。不同于传统被动型比特币基金，新设的以太坊与Solana信托将纳入质押收益机制，实现受监管经纪平台与链上经济回报的融合，展现其向多资产、全链条数字生态延伸的战略意图。

追踪基准与收益结构明确：被动跟踪叠加净奖励

两款信托均为被动型结构，其中MSSE将依据CoinDesk以太坊基准利率（纽约时间下午4点结算价）进行追踪，而MSOL则采用对应的CoinDesk Solana基准利率。收益表现将反映底层资产价格波动（扣除费用后），并叠加净质押奖励。基金不使用杠杆、衍生工具或主动策略，由BNY和Coinbase担任数字资产托管人，摩根士丹利投资管理公司作为委托赞助商。

质押机制成核心差异化设计

质押是该系列信托区别于传统现货基金的关键所在。以太坊信托计划将50%至80%的ETH用于质押，而Solana产品可实现100%质押，但会保留部分代币以应对赎回、费用支付及分配需求。Figment、Galaxy区块链基础设施与Coinbase Canada被指定为质押服务方。所有质押奖励中，5%归服务提供商，95%归属信托本身。净收益最初计入资产净值，随后以现金形式定期分配，频率至少每季度一次，具体视运营情况调整。

招股说明书未保证固定回报率，实际收益受网络活跃度、质押规模及验证者行为影响。若出现罚没、解质押延迟或重大法律、监管风险，可能影响收益水平甚至导致质押暂停。

统一0.14%年费结构，运营成本由管理方承担

每只信托拟收取年化0.14%的赞助费，按日计算，每月结算。该费用主要用于覆盖日常运营支出，而诉讼等非常规开支仍可能由信托单独承担。投资者在买卖过程中还需支付经纪佣金。本次提交文件为注册声明的第三修正案，尚未获美国证券交易委员会批准，未来内容或有调整。此外，这些信托不适用1940年《投资公司法》，因此不享有传统投资公司的保护机制。

本文信息仅作教育参考，不构成任何投资建议。