比特币周涨近10%仍难掩做市商谨慎情绪

核心提要：比特币本周涨幅接近10%，触及64,500美元高位，但做市商Wintermute指出，当前反弹更可能是短期情绪修复，而非基本面转变。尽管ETF资金流入出现逆转，但公司强调需持续净流入才能确认趋势反转。

比特币周线逼近十个百分点，机构仍持观望立场

过去一周内，比特币价格攀升接近10%，在周一达到64,500美元的两周高点，目前稳定于64,023美元附近。

短期反弹主导市场，结构性转变尚未确立

尽管价格上行，做市商Wintermute仍维持审慎态度，认为本轮上涨属于典型的“情绪释放型反弹”（relief rally），并非市场趋势的根本性重构。该公司分析指出，此轮行情主要受多重因素驱动：宏观经济压力缓解、美联储政策转向鸽派预期升温，以及以太坊生态进展与机构采纳率提升共同作用。

其最新报告强调：“这一组合已足以解释当前价格波动，无需引入更复杂的叙事。”虽然预计价格或有小幅上行空间，但公司明确表示，仅凭单日资金流入无法构成趋势信号。

ETF资金流动现转折迹象，但持续性待验证

上周，比特币现货ETF结束连续十日资金外流，7月2日实现超2.22亿美元净流入；次日再度录得逾2.65亿美元净流入，展现积极动能。

然而，Wintermute提醒，单一数据点不足以定义方向，必须观察多个交易日的持续净流入才能判断市场结构是否真正扭转。报告指出：“在大规模资金流向形成稳定逆转前，当前仍应视为一次短暂的技术性反弹，而非长期反转的起点。”

值得注意的是，即便近期回升，比特币价格仍比去年10月创下的126,080美元历史峰值低逾50%。