传统资管巨头入局链上债券，英国首只原生代币化基金上线

核心提要：英国投资公司贝莱尔吉福德推出全球首个原生链上代币化债券基金BAGEY，同时部署于以太坊与Solana，面向专业投资者提供每日交易、100美元起投的合规债券产品，标志着传统金融向Web3基础设施深度融合的关键一步。

贝莱尔吉福德发布原生链上收益基金，覆盖英瑞开曼三地

贝莱尔吉福德正式推出其增强收益基金（Baillie Gifford Enhanced Yield Fund，简称BAGEY），成为首只在英国监管框架下实现完全原生发行的区块链代币化投资基金。该基金基于以太坊与Solana双链部署，采用美元计价的开放式投资公司结构，于2026年6月22日正式启动，并与纽约梅隆银行（BNY）展开合作。

资产凭证即代币，链上所有权具法律效力

不同于将链下权益映射至链上的传统代币化模式，BAGEY的基金代币本身即为合法持有凭证，直接由区块链记录所有者身份与份额。这一设计使基金更贴近真正意义上的原生链上架构，而非仅作为资产通证化的外壳。

最低门槛百美元，支持稳定币交易

当前该基金指示性年化收益率约为7%，平均久期两年，信用评级集中于投资级（BBB）。合格投资者可通过法定货币或初始支持的USDC稳定币铸造和赎回代币，起投金额为100美元，且支持每日申赎。目前可在英国、瑞士及开曼群岛开放获取，须遵守当地合规要求。

以太坊主导结算生态，体现机构选择逻辑

BAGEY虽在双链部署，但以太坊层面尤为关键——其作为主流机构资产代币化的结算网络，具备2172亿美元市值与超830亿美元锁定价值的DeFi生态支撑。尽管具体智能合约机制与托管安排未公开披露，但选择以太坊契合了机构对流动性深度与监管认知度的双重需求，也呼应了行业普遍趋势。

对标美国同类产品，定位差异化竞争

在代币化基金赛道中，富兰克林邓普顿的BENJI系列已运营多年，截至2026年4月29日管理规模达19.8亿美元，聚焦美国注册货币市场工具。相比之下，BAGEY瞄准英国OEIC监管体系下的短久期公司债，目标客户更广泛。100美元起投与支持USDC交易路径，表明其意图吸引非传统机构投资者，拓展链上固定收益市场边界。

此次发布正值监管环境持续开放之际。Coinbase获英国MiFID授权、Ripple获卢森堡MiCA批准等事件释放积极信号。BAGEY能否吸引资金流入，取决于分销网络建设、二级市场流动性表现以及投资者情绪——当前恐惧与贪婪指数为27（处于“恐惧”区间），反映出市场对链上债券风险偏好的谨慎态度。然而，其明确的产品特征：投资级信用、约7%回报率、每日流动性与低门槛，构成一项真实可执行的金融工具，而非概念炒作。