Zerohash融资超15亿美元，独立赛道仍受资本青睐

核心提要：在万事达卡转向收购BVNK后，Zerohash仍以超15亿美元估值推进新一轮融资。尽管失去关键投资者，其与摩根士丹利、盈透证券等机构的深度合作证明，独立型加密基础设施仍具强大吸引力，市场正重新评估数字资产底层技术的价值。

Zerohash寻求逾15亿美元融资，巩固独立基础设施地位

在万事达卡撤回对加密基础设施公司Zerohash的投资意向后，该公司正加速推进新一轮融资，目标估值突破15亿美元。此举不仅彰显其独立发展路径的韧性，也反映出稳定币支付、代币化资产及嵌入式交易结算等底层技术板块持续升温，成为当前加密金融生态中最受关注的赛道之一。

核心产能扩张节奏如期推进，战略方向未受干扰

本次融资规模较年初计划显著提升，当时公司曾以15亿美元估值启动2.5亿美元融资。此前，Zerohash已于2025年9月完成由盈透证券主导的1.04亿美元D-2轮融资，摩根士丹利、阿波罗管理基金、SoFi、Jump Crypto等多家知名机构参与，正式跻身独角兽行列。

核心产能扩张节奏如期推进，战略方向未受干扰

Zerohash定位为嵌入式金融基础设施层，其标准化API与开发者工具使银行、经纪商、金融科技平台及支付企业无需自建完整区块链架构，即可实现加密资产交易、稳定币清算、数字资产托管、代币化发行与结算功能。该模式虽不直接触达终端用户，却为传统金融机构提供高效接入数字资产生态的关键入口，具备深远的战略意义。

支付巨头战略重心转向跨境结算平台BVNK

万事达卡决策调整源于其以18亿美元收购BVNK的协议（含最高3亿美元或有对价）。该平台专精于跨境支付、商户结算及法币与区块链间的稳定币桥接，为其构建一体化支付生态提供了更直接的技术支撑。随着内部能力整合深化，对外部独立基础设施的投资需求自然下降。

华尔街机构持续加码，基础设施赛道逻辑坚挺

即便失去万事达卡支持，Zerohash依然拥有稳固的机构合作网络。摩根士丹利、盈透证券、Stripe、贝莱德旗下BUIDL基金、富兰克林邓普顿及DraftKings等均深度使用其技术栈。其中，摩根士丹利通过旗下E*Trade平台推出的加密服务，正是依托Zerohash提供的BTC、ETH和SOL访问通道。

这种分发渠道赋予基础设施企业超越流量层面的价值捕获能力。当传统金融机构借助后端系统无缝嵌入合规数字资产功能时，既避免了转型为交易所的复杂性，又能自主掌控用户体验、合规标准、费用结构与结算效率。这一模式正推动金融体系向数字化轨道平稳迁移。

新一轮融资将作为关键验证节点，检验在头部支付方选择并购路径后，资本市场是否依然看好独立基础设施企业的长期前景。若估值成功突破15亿美元，意味着市场认可稳定币支付、经纪交易、代币化结算等赛道可容纳多极共存的成功者。

此次融资还将折射出投资者对加密采用中间层的战略判断：交易所争夺零售注意力，发行方主导稳定币供给，资管机构布局代币化产品。而基础设施企业则处于三者之下，扮演连接传统金融与数字世界的枢纽角色。随着更多金融活动迁移到数字轨道，它们可能成为并购标的、战略伙伴或具备独立成长潜力的主体。